最初名为《平民白话报》，因当时青岛报纸都是文言文，唯该报是大众化的通俗白话。1928年改称《平民报》。社长张乐古(青岛报界流氓之一，解放后被我镇压)。该报创刊时接受张宗昌的师长毕庶澄的资助。张乐古以社长身份到商界登门叩头派报，扩大销路，由初创时4开4版小报改为对开4版大报。“五卅”惨案后，张乐古又到处招揽国民党南京政府要人题字，以扩大影响，报纸由对开4版增至对开12版。
抗日战争爆发后休刊。1945年10月复刊，张乐古重任社长，在报纸上吹捧国民党，反对共产党，阻挠学生运动。这时，该报日出对开4版，日销2000份左右。