再贴现政策：指中央银行对商业银行持有未到期票据向中央银行申请再贴现时所做的政策规定。包括两方面的内容：一是
再贴现率的确定与调整；二是规定向中央银行申请再贴现的资格。
① 即使
准备率调整的幅度很小，也会引起
货币供应量的巨大波动； ②
其他货币政策工具都是以
存款准备金为基础； ③ 即使商业银行等
金融机构由于种种原因持有
超额准备金，
法定存款准备金的调整也会产生效果； ④ 即使存款准备金维持不变，它也在很大程度上限制商业银行体系创造
派生存款的能力。
①
再贴现率的调整可以改变
货币供给总量； ② 对再贴现资格条件的规定可以起到抑制或扶持的作用，并能够改变资金流向。
① 主动权并非只在中央银行，甚至市场的变化可能违背其政策意愿； ②
再贴现率的调节作用是有限度的； ③ 再贴现率易于调整，但随时调整引起
市场利率的经常波动，使商业银行无所适从。
① 中央银行必须具有强大的、足以干预和控制整个金融市场的
金融实力； ② 要有一个发达、完善的金融市场，且市场必须是全国性的，市场上证券种类齐全并达到一定规模； ③ 必须有其它政策工具的配合。