前身是1970年建立的丽水地区文工团。曾演过歌舞、话剧、京剧、歌剧等，也演过越剧。由于群众喜爱越剧，至1979年地区文化局决定该团专演越剧。当年秋季，浙江省文化局将省艺术学校越剧班一部分男女毕业生分配给该地区。地区文化局又从丽水等县抽调了部分越剧艺术骨干进团，从此定名为丽水地区越剧团。曾先后排演《谢瑶环》、《西厢记》、《蝴蝶杯》、《情探》、《双凤冤》、《狸猫换太子》、《血溅玄武门》、《巾帼奇男》、《冒尖户的故事》等。有男女合演，也有女子越剧。1980年浙江省青年演员会演中，徐水银、颜丽华分别获得二等奖。1982年浙江省首届戏曲“小百花”会演中，吕碧云、徐聪娟分获小百花奖。导演有马新川等。

何应鹏、叶均祥、徐水银先后任主要领导。不久剧团撤销。