信用违约期权是一种选择权，是指信用违约期权的买方通过向卖方交付手续费(期权费)，来获取在未来“参考信用资产”发生信用事件时要求期权卖方执行清偿支付的权利。在银行等金融机构的应用基本思想：银行可以在发放贷款的时候购买一个违约期权，金额与该笔贷款的面值相对应。当贷款违约事件发生时，期权出售者向银行支付违约贷款的面值：如果贷款按照贷款协议得以清偿，那么违约期权就自动终止。因此，银行的最大损失就是从期权出售者那里购买违约期权所支付的价格。
信用违约期权是以违约事件的发生与否作为
标的物的期权合约。其中期权的购买方(即风险规避方)通过向期权出售方支付一笔期权费，从而获得在规定的日期将信用风险引起的损失转移给期权出售方的权利。对于期权出售方而言，他收取了一定的期权费，同时必须承担以下义务：一旦在期权合同有效期内发生信用违约事件，则他必须赔偿期权购买方的损失；如果没有违约发生，则期权出售方在合同到期后就可以获得这笔期权费而产生收益。
信用违约期权的应用还不成熟，只有少数学者研究它的应用。对于信用违约期权的研究文献非常少，主要研究信用违约期权在银行等金融机构的中的应用。只提出了信用违期权的定义、期权买方的支付函数、清偿支付方法；文提出了信用违约期权在银行的应用基本思想；文提出了利用信用违约期权管理国家助学贷款信用风险，对期权买卖双方的收益进行了分析。并通过一个假想的例子来说明信用违约期权的建立和执行过程等。然而，对本课题所构想的应用信用违约期权来管理应收账款信用风险这一方案的研究几乎为零。
近期交易所出现的信用违约期权合约有：芝加哥期权交易所于2007年6月l9日推出基于通用汽车(General Motors Corpor ation)、福特汽车(Ford Motor Company)、 李尔公司(Lear Corporation)、霍福纳尼亚公司(Hovnanian Enterprises Inc)和Standard Pacific Corp五家独立公司的信用违约期权。合约到期日期有2008年9月和2012年9月，提供对冲或投机信用事件如破产或无法偿付风险的机会。CBOE指定全球性做市商Jane Street Specialists， LLC担任五种信用违约期权的指定初级市场做市商。CBOE信用违约期权为现金结算二元看涨期权，当交易所证实有信用违约事件发生如不履行支付责任时支付10万美元。如果没有这类信用违约事件发生，期权将零价值终止。
莫顿·米勒认为“发展中国家经济的风险系数较高” 因而更加需要衍生交易工具来降低投资风险。我国属于发展中国家，在资本市场和金融市场都还不成熟，面临的风险还很巨大。信用违约期权作为信用衍生产品的一种，是针对违约风险的信用衍生产品。随着我国市场经济和信用衍生产品市场的不断完善，信用违约期权最终会纳入企业管理信用风险的有效工具之一。下面对信用违约期权在企业应收账款信用风险中管理中的应用进行假想和设计。
信用违约期权与信用违约互换的区别并不大，因为在信用事件发生后，期权的购买方总会执行期权以获得补偿。不同的是，在信用违约互换中存在相当于名义贷款本金转移的问题，即信用保险买方可以以贷款本金为基数按双方商定的基点支付费用，而信用违约期权不存在这个问题。另外，在支付方式上，信用违约互换是在合约有效期内，定期的多次支付，而信用违约期权为一次性的支付期权费。