债务
资本成本是指借款和
发行债券的成本，包括借款或债券的利息和筹资费用。债务资本成本是资本成本的一个重要内容,在筹资、投资、
资本结构决策中均有广泛的应用。
如果需要计算债务资本成本的公司，没有上市的长期债券，就需要找一个拥有可交易债券的可比公司作为
参照物，计算可比公司长期债券的到期收益率，作为本公司的长期债务资本成本。
如果本公司没有上市的长期债券，而且找不到合适的可比公司，那么就需要使用风险调整法估计债务资本成本。税前债务资本成本=
政府债券的市场
回报率+企业的信用
风险补偿率。
如果
目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有
信用评级资料，那么可以使用财务比率法估计债务资本成本。根据目标公司的关键财务比率和信用级别与关键财务比率对照表，就可以估计出公司的信用级别，然后就可以按照前述的“风险调整法”估计其债务资本成本。