单因素模型(Sharpe's One-way Analysis of Variance)是诺贝尔经济学奖获得者
威廉·夏普（William Shape ）在1963年发表《对于“资产组合”分析的简化模型》一文中提出的。 夏普提出单因素模型的基本思想是：当市场
股价指数上升时，市场中大量的股票价格走高；相反，当
市场指数下滑时，大量股票价格趋于下跌。据此，可以用一种证券的
收益率和股价指数的收益率的相关关系得出以下模型：r it= Ai + βi rrmt+εit
该式揭示了证券收益与指数（一个因素）之间的相互关系。其中rit为时期内i证券的
收益率。 rmt 为 t时期内
市场指数的收益率。Ai 是截距，它反映市场收益率为0时，证券i的收益率大小。 与上市公司本身基本面有关，与市场整体波动无关。因此 Ai 值是相对固定的。βi 为斜率，代表市场指数的波动对
证券收益率的影响程度。εit 为t时期内
实际收益率与估算值之间的残差。