由光绪末年内廷大公主府总管事刘燮之于1906年创建，位于东城区金鱼胡同西北口内。如今位于王府井乐天银泰大厦8层。吉祥戏院的旧址一部分变成了草坪，一部分成为金鱼胡同拓宽的一部分。是北京著名的戏院之一。
谭鑫培、
杨小楼、
金少山、
谭富英、
梅兰芳、
马连良、
姜妙香等人都来此登台献艺。吴女士51岁，她回忆，十几岁的时候，吉祥戏院只放电影。如《列宁在1918》《地道战》《地雷战》《李双双》等等。“文革”后期会放一些内部电影，18岁以下不得入内，例如日本电影《山本五十六》等。[
1993年，北京市有关部门决定改建东安市场，吉祥戏院亦在拆迁范围。时任中国剧协主席的曹禺连同
骆玉笙、
冯牧、
冯其庸、
谭元寿、
新凤霞、
梅葆玖、梅葆玥50余名戏曲、学术界人士联名上书提出呼吁对剧院进行保护。
《北京市“十二五”时期人文北京发展建设规划》提出，今后五年使北京基本公共服务水平居全国前列并达到
中等发达国家水平、在全国率先建成完备发达的公共文化服务体系等目标。文艺活动方面，《规划》指出要“恢复中和戏院、广和剧场、吉祥戏院和西单剧场等老字号演出场所的功能”。这四个剧场曾分别坐落在中心城区的大栅栏、前门、王府井、西单地区，曾是北京文化产业发展中的重要组成部分。记者实地探访了解到，有的剧场、戏院早已因拆迁建设被夷为平地，部分项目正在选址规划中，或无法实现原址上重建。这些老字号的演出场所经过重建、修缮，重现曾经的历史风貌。