吴宗泰原名泽济，海南省文昌市会文镇冯家村人。原国民党二十九军少将高参、参谋处长。国民党员（后转入国民党革命委员会）。

毕业于云南讲武堂十五期。历任黄埔军校第二期炮兵队区队长，孙中山警卫部队排长。参加过第二次东征和北伐战争，历任国民革命军上尉、少校参谋、少校营长、上校科长、代理处长、参谋长、团长、师长等职。

1938年部队开往江西、福建等地“剿共”，他由于不愿打内战，便解甲从政。先后在福建仙游县和海南临高县任县长，企图建立“廉洁政府”，推行“好人政治”。1938年任临高县县长时，积极和共产党合作，任命二十多位共产党员担任区、乡长和抗日自卫团团长，积极动员民众参加抗日战争。先后担任国民党八十三师上校参谋主任、参谋长，三十七军团总部少将高参，南京军官训练总队少将队员，二十六军团总部（后改为二十九军）少将高参、参谋处长等职。在任二十九军参谋处长时准备脱离国民党部队，但起义宣言还未发出，在1948年2月瓦窑街战役中当了俘虏。在山西兴县学习了一年多而解放。

1950年被派往外工作，1954年奉调回国，任广东省人民政府参事室研究员。1978年9月10日在广州病逝。