《商业月报》继承《上海总商会月报》，于1921年7月创刊于上海。自1928年1月8卷1期起改用本名，1937年11月30日出版《战时特刊》6期，停刊于1941年11月21卷11期；复刊号出版于1946年5月，停刊于1948年12月24卷12期，共出388期和6期战时特刊。商业月报社编辑并发行。有十六开、八开两种版式。其他题名《上海总商会月报》。月刊，商业刊物，上海总商会会刊，是近代最权威的商业杂志。

该刊主要栏目有商业述评、商业专论、实业调查、经济统计、金融及商品市况、金融界名人传记、中外商业贸易政策、商业史资料汇编等。

该刊撰稿人有马寅初、许晓初、朱葆三、罗九经、谢富兰、许可升、胡敬修、谢菊增、刘南风、冯少山等。

该刊报告国内外商情，登载上海在经济、商业、贸易、财政、金融、赋税、工业、农业、运输、劳资、就业等方面的研究论文、法律章则、实业调查报告及统计数据。该刊宗旨为“研究经济，报告商务情形，调查实业状况”。该刊详载了各个时期工商业法令解释，所得税暂行条例汇览、印花税法疑义解答、上海证券市价价格变迁，和上海商会的历次会务纪要与历届商会总理图片。在《上海总商会月报》第一卷第二期有刊登一篇关于上海总商会小史的传记，并且也记录了关于创办总商会月报的事宜。《商业月报》还对于国内一些重要商品的市况进行报道，商品销路好坏与否的原因也会作以说明。

该刊刊登文章有谢菊增《金银之过去与未来》、峙冰《生活费问题之研究》、徐佩琨《我国今后经济建设之最高问题》、侯厚培《法德比三国近年来之钢铁工业》、杨哲明《关余处置概论》、谌湛溪《汉冶萍之过去及将来》、胡敬修《中国新经济政策之研究》、刘南风《欧洲钢材同盟之观察》、徐之圭《列强在中国之经济侵略》等。