垂直多角化经营战略也称为纵向多角化经营战略、纵向多元化经营战略、垂直多元化经营战略、垂直多元化、垂直多角化、垂直多元化战略、纵向多元化、纵向多角化、纵向多元化战略、纵向多角化经营、纵向多元化经营。指企业在一个完整的生产全过程中，在现有生产阶段的基础上向前或向后延伸，开发新产品、新技术和新市场的战略。 譬如钢铁厂设金山家具厂和塑钢门窗厂等。

垂直多角化经营战略又分为前向一体化多角经营（Forward diversification）和后向一体化多角经营（Backward diversification）。前向一体化多角经营，是指原料工业向加工工业发展，制造工业向流通领域发展，如钢铁厂设金属家具厂和钢窗厂等。后向一体化多角经营，指加工工业向原料工业或零部件、元器件工业扩展，如钢铁厂投资于钢矿采掘业等。

一般而言，后向一体化多角经营可保证原材料、零配件的供应，风险投资较小；前一体化多角经营往往在新的市场中遇到激烈竞争，但原料或商品货源有保障。

垂直多角化经营的特点，是原产品与新产品的基本用途不同，但它们之间有密切的产品加工阶段关联性或生产与流通关联性。一般而言，后向一体化多角经营可保证原材料、零配件供应，风险较小；前向一体化多角经营往往在新的市场遇到激烈竞争，但原料或商品货源有保障。

透过垂直多角化可获得以下利益。

1. 建立进入障碍：垂直整合可以获得关键性资源或者是取得配销通路，让公司可以对产业的新进入者建立进入障碍，让产业的竞争强度降低。

2. 提升对专用资产的投资：特别被设计来进行特定工作的专用资产，用在其它用途的价值会显著地降低。但是却可以降低产品的生产成本或使产品更具差异化，而提高产品的售价。垂直整合可以确保生产流程中的上下游厂商所不愿进行的专用资产投资，在公司内部进行投资，能发挥其好处。

3. 保护产品质量：企业为了确保上游供货商能提供合乎质量的原物料，或是要确保能提供标准的售后服务，而进行垂直多角化的行动。

4. 改善排程：在垂直整合的组织中对于相邻阶段进行早期规划、协调及排程，有助于策略性优势的提升，这对于意图使用JIT 系统的公司特别重要。排程能力因为垂直整合而改善，可以在面对突发性需求变动有更佳的应变能力，或使产品更早进入市场。

但是相对的垂直多角化也会对应以下的缺点。

1. 成本劣势：由于上游供应部门没有竞争压力而使其没有控制成本的压力，甚至为了自身绩效而订出更高的转拨价格，使得下游产品的售价不降反升。

2. 技术改变：产业的技术变动太大时，会使得垂直整合后所取得的技术显得过时，或者仅能继续使用旧技术生产过时的产品。

3. 需求的不确定：垂直整合在需求稳定下能使生产流程的排程、成本控制良好，反之在需求不稳定或难以预测时，会产生极大的风险，必需自行承担。