大槻传藏出生在足轻家庭。14岁时成为前田继承人前田吉德的御居间侍从，十年后上升至武士身份，领有俸禄一百三十石。之后的十八年，开始破例升迁，前后共加封晋升多达17次，宽宝三年（1743年）升为人持组，此时俸禄高达三千八百石。

大槻传藏本是个美少年，聪明异常。当时都认为他跟藩主前田吉德关系暧昧，这是他得以神速升迁的重要原因，话虽如此然而传藏若没有真才实学以及过硬的政治才能也不可能胜任这样重要的职务。

宽宝元年（1741年），前田吉德为了解决藩内财政危机开始实行改革，，推出严格的财政紧缩政策，任务委任给了传藏。传藏采取缩减开支等各种措施，但最受瞩目的业绩则是在大阪筹措借款。向大阪商人进行借款交涉，稍有差错就会面临破产的危险，但是传藏出色的完成了任务。

前田吉德的改革无疑触动了守旧派的利益，由于改革大部分都是传藏在实行，于是传藏成为了他们忌恨的对象。这些人嫉妒传藏的迅速升迁，针对传藏的合理政策，他们以古法旧例为挡箭牌进行诋毁中伤。

其中前田直躬、青地礼干对传藏的抨击简直到了病态的程度。前田家重臣中的重臣称为八家。前田直躬因为祖上是前田利家的儿子，所以位居八家之首（一万一千石）。青地礼干是是前代藩主（纲纪）的侍童出身。

前田直躬坚信自己执政权被罢免是因为传藏的谗言，因此格外忌恨传藏。青地礼干主要是因为感情用事而厌恶传藏，甚至写奏弹劾传藏。

尽管传藏的改革没有取得显著成效，然而批判他的那些人在财政上更是极为无能，没有一点扭转局面的办法。

延享二年（1745年）前田吉德病逝，大儿子宗辰继位，成为加贺藩第七代藩主。传藏失去了靠山，在延享三年(1746年)7月被判处禁闭，事情如果在这里结束，不过是一般藩国家督换届时常见的内讧，不足以成为传说。但同一年十二月，宗辰竟骤亡了。想当然耳死因有问题。谣言纷飞：是大槻传藏一派毒死了宗辰。

延享四年，宗辰二儿子男重熙继位，成为加贺藩第八代藩主。第二年，传藏被判流放藩内流刑地五箇山。五箇山平村有专门收容重罪犯的流刑小屋，当时称「御缩小屋」，大小不到三坪，终日不见阳光，只有个二十公分的送饭口。

这时，江户加贺宅邸也频频发生怪事。有人欲毒杀宗辰生母净珠院。调查结果，发现老仕女浅冈很可疑，经过拷问，她供认说：是受阿贞夫人所托。

江户宅邸派使者到本国通报，加贺藩重臣向阿贞进行审问，但阿贞矢口否认。调查官想出「蛇刑」拷问方法，挖了个直径四尺深五尺的洞穴，把阿贞推落洞穴内，再倒满了大大小小的蛇（记载於《北雪金泽实记》，一九一四年出版）。

阿贞终於供招，说她跟大槻传藏私通，但坚决否认毒杀阴谋。

另一方，传藏在关进流刑小屋半年後，也就是延享五年（一七四八），用臣下偷偷送进去的短刃自杀了。背着侵吞一百万石的恶名凄凉离开了人世。传藏去世后，阿贞和浅冈被判死罪，而势之助在宝历九年（一七五九）在监狱里去世。其他传藏一派全部一网打尽。

然而，这事件疑云重重。首先，流刑小屋警备森严，传藏臣下根本不可能接近，更别说送短刃了。此外，若有传藏盗用公款或与阿贞私通，甚或筹划毒杀事件的确凿证据，加贺藩大可堂皇正大处刑，何必用自杀方式了结？换句话说，短刃，是加贺藩保守派送进去的，暗地劝他自杀。既然暗地劝他自杀，不正表示有无法公开进行审判的隐情吗？

近年，专家也都纷纷研究出，大槻传藏其实是靠实力爬上顶峰的官僚，而且是位有能的经济长官，更是忠臣。只是，从米虫小和尚一飞冲天，再自云端倒栽葱跌至地狱，这一跤，也未免跌得太痛心泣血了。