1980年的10月9号的《光明日报》刊登了一篇题为“天池怪兽目击记”的文章，其大概内容是作者在1980年8月21号的早上四点多钟，他在
长白山天池顶部看日出，突然发现在远处的水面上有一个物体，体大如牛、头大如盆，并且游动极快，身后还拖着一条长长的
喇叭形划水线 。此报道一出，让人百思不得其解。长白山的天池是一个
火山口湖，山高水冷，里面的营养含量非常低，过去人们都认为在天池里面基本没有什么生物，为什么突然之间出现了这样一个巨型生物？都无法解开这个谜，于是天池有“怪兽”的传闻流传到当今。
中央电视台10套《走进科学》已经播出了关于天池水怪解密之旅。
2005年7月7日，
吉林省抚松县一位名叫郑长春的人，在举家游览天池时，无意中发现天池水面出现了一个奇怪的黑影，这一瞬间被他摄入了镜头。尽管有人认为那不过是一截漂在水面的木头，但是郑长春确信那就是一个生物……
2005年7月21日，怪物又在天池北岸现身。目击者叫黄祥童，在他的描述中这是一个仿佛鲸或潜艇一样的巨型生物。据其回忆，这是一个头部出水两米多高的巨型怪物。一位七旬老者周凤瀛宣称：从六十年代起，自己曾不止一次亲眼看到天池中的“怪兽”，并在1980年的一次
近距离接触中看清了它的模样！两个年轻人说，这是一个头部巨大、能长时间蛰伏水中的生物，并可能带有攻击性！
2005年7月28日在
长白山西坡又有更多的人目击了这一
不明生物。
吉林长白山国家级自然保护区管理局
松江河旅游分局局长孟凡迎说，2005年7月25日下午2点左右，在长白山西坡山顶有一些游客目睹了“天池水怪”。在山顶一位经营出租望远镜的董先生说，当时“水怪”出现在朝鲜一侧的水面，离岸边大约一百多米远。只见它窜上来又下去，就像海豹戏水那样，给人的
第一感觉是鱼在飞跃。从望远镜里看，样子黑乎乎的，不是很大，看不清是什么东西，有的说它像
恐龙，有的说像大铁锅，有的说像
水牛，但绝对不是鱼。它在水中游弋了十多分钟后消失。当时在山上的一二百名游客也都看到了。
2013年7月29日，
长白山天池火山监测站的工作人员介绍了他拍到的疑似“天池水怪”。据介绍，7月27日5时许，他和同事一起上山，到长白山北坡天池水边监测温泉水温，取温泉溢出气体样本。取完样后，他突然看到远处原本平静的天池水面上，突然被什么东西划开了一道“V”形水波。在水波最前方，仿佛还有一个“黑点”露出了水面，疾速向前游着。于是马上取出随身携带的相机，进行拍摄。由于武成智的相机拍不了较远距离，所以无法确定到底是何物。在他连拍的一组照片中，有两张比较清晰：一张疑似“怪兽”头部露出水面呈黑色，另一张是沉入水下，只剩划水痕。此外还有一张的“黑点”，在电脑上放大后，对拍下的相片查看发现，一张照片上有疑似“水怪”头部露出水面，模糊的轮廓颇像小鹿的头部及脖子露出水面。
2013年11月24日14时50分，近百名游客在天池湖边目睹了水中有两只“水怪”在环形游动嬉戏的情景，从游客拍的照片上看，有一处十多米长的水波和像是“水怪”露出的白色
脊背，长约1.5米至2米的“水怪”，一前一后自东向西，向神仙湾子游动。“水怪”在距海西步道约600米的湖面上开始嬉戏游动，随后，“水怪”在湖中呈环形游动，一会上浮，一会下沉，水面上荡起巨大的环形波浪，“水怪”在天池湖面游动持续了10分钟左右后，潜入湖中不见踪迹。
科学家们又提出水怪是因为
水獭造成的幻觉，因为，在摄像机里拍摄的水怪和水獭有惊人的相似，而且水獭一般都是在春季离开天池秋季来到天池，这也可以解释为什么人们看到水怪都是在七八月份。但是这种说法并没有确实证据，也没有被普遍认可。
天池水怪其实可能是一种类似“
翻车鱼”的
海洋鱼类。长白山天池是
活火山，与
日本海临近，极有可能有一条通往日本海的隧道，所以翻车鱼就从隧道进入天池，这不是没有可能的。又因为长白山天池是活火山，湖地有
火山活动，矿物质丰富，这为翻车鱼提供了食物，同时火山活动使湖地温度温暖，所以适合翻车鱼生存。但最重要的是，最近的水怪目击照片和录像显示，水怪有打转的习惯，它还可以越出水面，这都与翻车鱼极其相似。