孵化基金是一种创建的时候由私人提供资金的基金。这种基金的投资者通常是与投资者和其家庭成员有关的人员。这种基金允许基金经理在基金开放前，或者面对正规的规则和条例前， 以较小的资金规模来尝试不同的投资风格。这种类型的基金从来没有被官方地称之为“孵化基金”， 而是一直被叫做“限制分配的基金”。

孵化基金（hatch fund）是一种在公开发售前先行运作，即对新投资策略或选股模型采取小资金试运作一段时间的办法，如果表现优秀，就公开发售；如果表现较差，就废弃这个基金。这在美国是一种长期策略，根据1940年的投资公司法案，基金公司在向美国证券交易委员会（SEC）登记后，只要定向募集资金达到最低要求就可以成立并运作“孵化”基金了，等以后再公开发售。从性质看，这有点像一种从私募基金向公募基金转换的过渡类型

孵化基金一般通过两种方式来吸引资金。

如果这种基金能够孵化成功，也就是“诞生”， 它将给投资者带来超额利润。

但是，如果没有足够的回报，该基金将被清算和“埋葬”。

最近几年孵化基金的使用也引起过一些非议。

这是因为孵化资金不是在常规的管理之下，因此，它取得的回报可能比正常的要大。

这种基金向公众宣传的时候，可能无法实现它像广告中所说的那样的回报。

为了避免问题（损失）出现，投资者必须要确定该基金原本是否是孵化基金。

然而，这又谈何容易，因为基金经理总是试图隐藏基金的“孵化”起源。

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