定价效率可通过市场效率系数、定价误差系数等进行衡量。市场效率系数（
MEC）为
股票长期收益率方差与短期收益方差之比。市场效率系数越接近1，说明定价效率越高。本
报告计算了日内和日间两个市场效率系数
指标：
定价误差系数指各个股票用市场模型回归得到的回归参差的平方和。定价误差系数越大，表示
市场定价效率越差。
例如上海证券市场定价效率得到显著提高。从日间市场效率系数及定价误差系数看，1995年两者分别为0.76和234.39，2006年分别为1.04和10.29。2005年和2006年的日间定价效率系数均十分接近1。