富时中国A50指数（FTSE CHINA A50 INDEX）由富时罗素编制并于2003年推出。该指数由上海和深圳证券交易所市场中总市值最大的50只股票组成，反映A股市场中最具影响力的前50大上市公司股票的表现，不少国际投资者把这一指数看作是衡量中国市场的精确指标。

富时中国A50指数，全称为FTSE China A50 Index，是由全球知名的指数编制公司富时罗素（FTSE Russell）所编制的一个股票市场指数。该指数由上海和深圳证券交易所市场中总市值最大的50只股票组成，反映A股市场中最具影响力的前50大上市公司股票的表现，不少国际投资者把这一指数看作是衡量中国市场的精确指标。这些公司涵盖多个行业，包括金融、能源、消费、科技等，因此，富时中国A50指数被广泛视为中国A股市场的风向标。

富时中国A50指数于2003年推出，这是国际指数提供商推出的首批中国A股指数之一。富时中国A50指数旨在追踪通过北向股票连接计划符合条件的中国A股市场中最大的50家公司。该指数历史上与更广泛的中国A股市场表现出高度相关性。自2003年以来，随着市场的发展，富时中国A50指数也在不断演变。该指数外资持股限制以及被制裁股票的处理，提升了其在国际投资者中的投资吸引力。尽管经历了这些变化，富时中国A50指数的方法论仍然遵循透明且易于理解的自由流通市值调整指数方法，这是适用于成分股数量适中的指数的标准。该指数被多个ETF使用，并有流动的衍生品支持，完善的富时中国A50指数生态系统为投资者提供了访问A股市场中最大型中国公司的方式，同时也是一种风险管理工具。

2020年3月，富时罗素宣布对富时中国A50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指数、富时中国A400指数、富时中国A小盘股指数的季度审核变更。该变更将于3月20日星期五交易日收盘后（即2020年3月23日星期一）生效。富时中国A50指数将纳入中信建投、中兴通讯等，同时删除招商蛇口、上海机场、新华保险和上港集团。其中涉及的AH股包括中信建投（06066）、中兴通讯（00763）及新华保险（01336）。富时中国A50备选名单包括药明康德、华泰证券、比亚迪及闻泰科技等，其中涉及的AH股包括药明康德（02359）、华泰证券（06886）及比亚迪（01211）。

北京时间2021年12月1日晚间，国际指数编制公司富时罗素宣布对富时中国多个指数成分股进行调整。Wind统计显示，其中富时中国A50指数将调整3只个股最少，并公布了5只备选股。

2022年8月31日，富时罗素发布富时中国指数系列2022年9月审核技术通告，宣布对富时中国50指数、富时中国A50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指数、富时中国A400指数、富时中国A小盘股指数的指数审核变更。该变更将于9月16日星期五收盘后（即9月19日星期一）生效。其中，富时中国A50指数本次将纳入亿纬锂能、中国石油、陕西煤业；删除海螺水泥、中国太保、片仔癀。

2024年6月5日，富时罗素宣布对富时中国50指数、富时中国A50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指数、富时中国A400指数的季度审核变更。其中，富时中国A50指数将纳入中远海控、中国中车。该变更将于6月21日星期五收盘后（即6月24日星期一）生效。

2024年9月4日，富时罗素宣布对富时中国50指数、富时中国A50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指数、富时中国A400指数的季度审核变更，其中，富时中国A50指数将纳入中国核电、华能水电，删除中国中免及金龙鱼，该变更将于2024年9月20日星期五收盘后正式生效。

2024年12月4日最新消息，富时罗素密集宣布旗下多个指数的季度调整，该变更将于12月20日（星期五）收盘后生效。其中，富时中国A50指数纳入北方华创，删除华能水电，备选股名单包括寒武纪-U、中信建投、上汽集团、赛力斯、金龙鱼。

2025年3月5日，富时罗素宣布对富时中国系列指数的季度审核变更。其中，富时中国A50指数本次将纳入寒武纪-U、中国联通以及国泰君安。

根据行业分类标准，富时中国A50指数成分股分为：产业、超行业、行业和从属行业。

以下公司将被视为不具备纳入资格：

业务是持有股权和其他被行业分类基准归为“封闭式投资”（30204000）和“开放式和其他投资工具”（30205000）投资（例如投资信托）的公司。

有限责任合伙公司（LLP）、有限合伙公司（LP）、业主有限合伙公司（MLP）、有限责任公司（LLC）和商业发展公司（BDC）。

如果合订单元中包含合格股票和不合格股票（例如非股权或投资信托结构），则该单元将不符合纳入条件。

完成转换之前，可转换优先股和可转换贷款股票将不获纳入。

富时中国A50指数使用国内证券交易所提供的实际股票交易价格。

富时中国A50指数股价为实时接收。

将使用实时发布的WMR实时基准汇率进行计算。

现金红利根据其除息日计入富时中国A50指数总收益指数的计算中。

总收益指数在每个交易日日终公布。

指数使用以下程式计算：

i=1,2,3,...,N

N=数目 指数的股票数目。

pi=价格 成分股的最后成交价（或上一个交易日指数收盘价）。

ei=汇率 把股票的原本币值转换为指数的基础币值所需要的汇率。

si=发行股数 根据基本规则所定义，FTSE Russell使用的发行股数量。

fi=可投资权重因子 应用在每只股票以更改比重的因子，因子以零和一之间的数目表达，一代表百分百的自由流通量。每只股票的可投资权重因子由FTSE Russell公布。

d=除数 代表按基数日指数发行股本总数。除数可进行调整以便个股的已发行股本可在不扭曲指数的情况下更改。

富时中国A股全盘指数的成分股须符合下列筛选条件，才具备纳入富时中国A50指数的资格：

1.富时中国A50指数包含在上海和深圳交易所买卖的所有A股股票。对于成分股公司的市值界定，在按照总市值进行排序时，包括该公司所有类别的股份，但指数计算时只按照可投资市值进行加权。

2.富时中国A50指数符合资格的金融市场以及每半年通过计算其日交易量的月度中位数对每只股票的流动性进行检测，作为三月和九月富时中国A股全盘指数审核的一部分。

可投资权重筛选

富时中国A50指数的成分股根据自由流通量和外资所有权限制进行调整。

为计算一个公司的自由流通量，必须导出其A股总股本。这可通过从公司的全部股权资本中扣除B股和H股获得，或通过使用以下公式：

A股总股本=流通A股+非流通A股+非流通股*（*若适用）

初始权重

自由流通量等于或小于5%的公司不具备纳入指数的资格，除非其可投资市值超出富时全球股票指数系列中国区纳入百分比水平的10倍。

外资所有权限制

FTSE Russell的指数方法考虑了政府、监管机构或公司章程对外国投资者持有公司股权的限制。

最小境外投资者可投资余额比例要求

FTSE Russell将所有境外投资者对单个上市公司A股的剩余可投资持股数量在该公司的外国所有权限制（FOL）中所占的百分比定义为“境外投资者可投资余额比例”，即（FOL-外资持股）/FOL。

例如，若一家公司的外国所有权限制为28%，如果该公司股份的19%被境外投资者持有，则境外投资者可投资余额比例为32.14%，即（28%-19%）/28%。

流动性筛选

每半年通过计算其日交易量的月度中位数对每只股票的流动性进行检测，作为三月和九月富时中国A股全盘指数审核的一部分。

监管股票筛选

受证券交易所监管且已被分配至以下任一板块的股票将不符合纳入指数的条件。如果现有成分股被分配到不符合条件的板块，则通常会在下一次季度审查时从指数中剔除，并且仅在剔除后12个月后才会重新被考虑是否纳入，前提是它不再受到监管。就纳入指数资格而言，其将被视为新发行股票。

在审核公告日期之后但在指数审核生效日期之前被分配到上述板块的股票将根据具体情况接受评估，这通常可能导致预定的指数审核增加，可投资权重和发行股份变化不再于即将进行的审查中实施。

交易筛选

在过去一年内（截至并包括审核截止日期）未在60个或60个以上交易日交易的现有成分股或非成分股将不具备被纳入指数的资格。定期/特殊市场假日以及非计划市场关闭不计入总数；另外，将不予考虑证券没有交易的原因。如果一只股票上市交易时间不满一年，该60日的期限将根据其上市后的可供交易日数按比例计算。请注意：

审核日期

富时中国A50指数的成分股订于三月、六月、九月和十二月进行季度审核。季度审核使用二月、五月、八月和十一月的第三个星期五后的星期一收盘时的资料进行成分股审核。如果该第三个星期五后的星期一是中国内地或中国香港特别行政区的市场假期，则将使用该第三个星期五后的星期一之前、二者市场全部开放的最后一个交易日的收盘后资料。任何成分股的调整将在三月、六月、九月和十二月第三个星期五收盘后实施。

季度调整将在三月、六月、九月和十二月的第一个星期五之前的星期三收盘后公布，以使指数使用者在调整实施前获得充分的通知。

季度审核中的成分股删纳规则

季度审核中有关成分股的收纳和删除规则，主要是为了维持富时中国A50指数成分股的稳定性，同时也确保在纳入或删除该些有明显升跌的公司时，指数仍继续保持其市场代表性。

在确定公司总市值时，所有股份类别都将被计入，但只有合格的股份类别计入指数权重。

北向股票互联互通筛选：只有符合北向中国互联互通机制买卖清单的富时中国A股全盘指数的成分股才会被纳入富时中国A50指数。此筛选所使用数据的截止日期为审核月第三个星期五之前的星期四收盘。例如，2024年12月审核的数据截止日为2024年11月21日星期四。

符合资格纳入富时中国A50指数的非成分股以总市值排名，若升至四十或以上位置，它将会在定期审核时被纳入相应指数。

符合资格纳入富时中国A50指数的股票均以总市值排名，若成分股跌至六十一或以下位置，将在定期审核中被删除。

富时中国A50指数维持固定的成分股数目。若符合资格纳入指数的公司数目超过将被删除的成分股数目，现行排名最低的成分股便会被删除，确保定期审核中被删除和纳入的公司维持相等数目。同样，若符合资格从指数中被删除的公司超过被纳入的公司数目，现行排名最高的备选成分股则会被纳入，使定期审核中删除和纳入的数目相称。

若计划在宣布定期审核变更之后但在实施之前剔除某公司，则新备选名单中排名最高的公司（不包括指数现有成分股）将被选为替补公司。

备选名单

FTSE Russell在每一季的审核中公布在富时中国A50指数备选名单中排名前五名的非成分股。如果一只或一只以上的成分股在下季审核进行前自富时中国A50指数中被删除，则此备选名单将派上用场。备选名单中的公司必须是富时中国A股全盘指数的成分股公司。

在备选名单中的股票都被使用的情况下，将选择富时中国A股全盘指数中基于成分股被删除之前两日的价格排名最高、且目前不属于富时中国A50指数的成分股公司作为替补。

剔除与替换

若某只成分股不再具备列入富时中国A股全盘指数系列资格、被除牌、未能提供正常报价或已公告将被无条件完全收购要约，该成分股不再是基本原则所定义的切实可行股，便会从富时中国A50指数成分股名单中被剔除，该空缺将从备选名单中选取在该成分股被剔除两天前指数收盘时总市值排名最高的公司予以取代。

剔除和替换的动作将同时实施，但需至少提前两天通知。

新发行股

富时中国A50指数在两次季度审核之间将没有新股纳入。新发行股份若符合基本规则成分股标准，总市值规模达到富时中国A50指数成分股的要求，则可在下季审核中被纳入指数。

一间首次在上海交易所或深圳交易所发行A股的中国B股公司，将被视为新股，在下一次季度审核时，若符合纳入标准将有资格被纳入富时中国A50指数。

可变、尽力承销和直接上市的IPO将在下一次季度审核时被考虑纳入指数，前提是截至指数审核截止日，有公开披露*（在IPO之后发布）可供确定IPO后更新的股权结构。被纳入指数仍需满足所有其他资格标准。若IPO后的股权结构在审核截止日仍然未被披露，则对公司的评估将推迟至随后的季度审核。如果在随后的季度审核截止日之前仍未披露，则公司将仅于半年度审核时被评估（纳入与否将视上述披露情况）。

公司行为指一项有预期除权日的对于股东有影响的行为。股票价格在除权日将有所调整。其包括：

公司事件是指基于指数编制规则有可能影响指数的对公司新闻（事件）的反应。例如，一家公司宣布战略投资者出售其股份（二次募集）——其可导致指数中可自由流通量权重变化。当需要进行指数调整时，富时将发布关于变更时间的通告。

合并、重组和复合收购

如果合并或收购导致富时中国A50指数中某只成分股被另一成分股并吞，形成的公司将保持其成分股身份，同时也产生一个空缺。该空缺将于成分股被删除两天前、指数收盘时，在相关备选名单中选取排名最高的股票来填补。

富时中国A50指数的成分股公司若被一间非成分股公司收购，原本的成分股将被删除。如因收购形成的公司符合资格成为成分股。则将填补该空缺；如收购形成的公司不符合资格成为成分股，则按规则填补该空缺。

如果一家成分股公司被拆分为两家或更多公司，则根据其各自的全部市值（即在实施任何可投资权重之前）且其在所有其他方面均符合纳入条件的前提下，这些公司将有资格作为成分股被纳入富时中国A50指数。例如，富时中国A50指数成分股拆分为两家公司可能会导致其中一家或两家公司仍留在富时中国A50指数中，而富时中国A50指数中最小的成分股将被相应剔除。

分拆后的公司根据分拆后第一天收盘时公司总市值决定是否继续被保留在指数中。任何变化将于收盘时实施，并提前两天通知。因而，富时中国A50指数可能在三天（或更多时间，如果分拆公司在生效日没有交易）时间里有多过50只成分股。

停牌公司

若被剔除的公司是富时中国A50指数的成分股，则备选名单中总市值排名最高的公司将填补这一空缺。

北向中国互联互通机制买卖清单下的交易

富时中国A50指数的成份股若被从北向中国互联互通买卖清单中剔除，也将相应地从指数中剔除。该剔除将与北向中国互联互通买卖清单同时进行。如果已就北向中国互联互通买卖清单的变更发出有限通知，则FTSE Russell将提供通知，告知变更时间。

该指数成分股涵盖中国A股市场中多个行业，其中金融、消费品、信息技术等板块占比较高。这些公司在中国经济发展中具有举足轻重的地位，其中不乏像中国平安、贵州茅台（600519）、招商银行等知名企业。富时A50指数的权重分配相对均衡，旨在全面反映市场的表现。

富时中国A50指数为实时计算。富时中国A50指数更新频率小于1秒。指数会出现以下状态：

“稳定”（FIRM）

指数是在正式指数运算期间以所有成分股在相关证券交易所的成交价来计算。

富时中国A50指数的正式收盘价是使用在“稳定”期最后的成交价计算而得。

“收盘”（CLOSED）

当指数结束当天的所有计算，指数会显示“CLOSED”字眼。

“暂停”（HELD）

如指数在“稳定”期间，其数值超过预设的营运参数，且在问题处理期间指数已暂停计算。最后算出的指数数值旁边会显示“HELD”字眼。

“指示性”（INDICATIVE）

在指数计算期间，若遇上会影响成分股价格质量的系统故障或市场突发状况，指数便会被宣布为“指示性”。指数数值旁边会显示“IND”字眼。

在2022年的最新改进之后，富时中国A50指数已成为富时全球股票指数系列中一个重要的可交易子集。通过继续采用简单透明的方法论，富时中国A50指数具有高度可预测的指数构成，成为ETF发行商中受欢迎的A股指数选择。与该指数相关的高流动性期货一起，已建立的生态系统正是使富时中国A50指数对当今投资者如此具有吸引力的原因。

富时中国A50指数不仅是国际投资者观察中国A股市场的重要工具，也是许多金融衍生品，如期货和期权合约的标的物。通过跟踪这一指数，投资者可以获得对中国最大型上市公司整体表现的洞察，这对于制定投资策略和风险管理至关重要。

由于中国经济的全球影响力日益增强，富时中国A50指数的表现也与全球金融市场紧密相关。在全球经济不确定性增加的时期，该指数的波动可能会对全球投资者的情绪产生影响，进而影响全球资本市场的动态。富时中国A50指数作为一个综合性的市场指标，不仅为投资者提供了关于中国最大型上市公司的重要信息，也成为了全球金融市场的一个重要参考点。通过了解和分析这一指数，投资者可以更好地把握中国乃至全球经济的脉搏。