市盈率是衡量股票投资价值的重要指标之一。公司的价值取决于它的盈利能力,而
市盈率指标在一定程度上反映了价格和盈利能力的关系。
对于盈利高且保持快速成长的上市公司,市场价格所反映的每股市盈率水平也越高。反之,盈利越差,市盈率水平越低。因此,我们可以将市盈率作为股票定价的一种依据。如果我们能够找到一家上市公司的合理市盈率,就可以从已知的
流通股的市盈率和
股本结构倒推出
国有股的市盈率。
市盈率定价法是指依据注册会计师审核后的发行人的盈利情况计算发行人的
每股收益,然后根据
二级市场的
平均市盈率、发行人的行业状况、经营状况和未来的成长情况拟定其市盈率,是新股发行定价方式的一种。
合理市盈率定价法是有一定适用范围的,有些公司就不能采用这种方法定价,如:业绩太差甚至亏损的公司、
流通股市盈率已经低于合理市盈率的公司以及在该定价方式下
国有股价格低于
每股净资产的公司,等等。
投资报酬率势必显得突出,游资就会自然而然地往这些投资报酬高的地方流,所以此类股票价格极易获得调整。至于内容差、位高的股票,也必将要调整到内容与价值相一致的水准。