臧湾乡以驻地臧湾村命名。因臧姓于
北宋建隆辛酉（公元961年）官迁卜居于此，而东河恰在此形成一个特大“乙”字形湾，故以姓氏和地形合名为“臧湾”，沿用。乡境位于鹅湖区西北部，驻地臧湾，距鹅湖5公里，离市区35公里。面积118平方公里。
府前村是宋代官兵部尚书程王禹的故里，据《浮梁县志》载：程王禹
墓地在鹅公滩（今鹅湖滩）后，但未被发现。辖域旧属浮梁县福义都、尚西部都、学口都、新安都。解放前夕属浮梁县第三区墩口乡。建国初属浮梁第三区，分成臧湾、马家、府前乡。1984年改名为
臧湾乡。
辖区地处
丘陵，地势由西北向东南倾斜。北端鸡龙尖主峰最高，海拔680.5米；西部黄子号，打锤叉两山，海拔都在600米以上；其余山峦均在海拔400米以下；东部为低丘谷地。昌江支流东河由东向西流经乡境。
该乡经济农林并举，耕地面积 亩，其中水田面积 亩，主要生产水稻。山林面积14.54万亩，占总面积的85%。盛产木材、毛竹、油茶、茶叶等。交通便利，境内公路总长58公时，景（德镇）瑶（里）公路贯穿乡境。