异常收益是某一证券实际收益与正常收益之间的差值。收购兼并、股息公告、公司诉讼等事件都可能带来异常收益。多数的实证证据支持普通股市场为弱式有效的论点。这些证据来源于统计检验，这些检验考察能否利用历史价格变动来预测未来价格，以获得高出能从市场变动和证券风险等级中预期获得的收益，这些收益因为是正的，所以被称为“正”异常收益。
异常收益的计算
异常收益的计算方法如下：
AR = R − IR
式中, R 是股票投资的实际收益；IR 是上交所(或深交所)A股综合指数收益；AR 是异常收益；Pc 是期初股票价格； Pm 是期末股票价格。
参考文献
1 王四国,李怀祖.流通股集散过程中异常收益变化分析[J].经济理论与经济管理,2002年第11期.