必要报酬率(Required Return)，是指准确反映期望未来
现金流量风险的报酬。同等风险的其他
备选方案的报酬率，如同等风险的
金融证券。
我们也可以将其称为人们愿意进行投资（购买资产）所必需赚得的最低报酬率。估计这一报酬率的一个重要方法是建立在
机会成本的概念上：必要报酬率是同等风险的其他备选方案的报酬率，如同等风险的金融证券。
（1）必要报酬率与
票面利率、
实际收益率、
期望收益率（
到期收益率）不是同一层次的概念。在
发行债券时，票面利率是根据等风险投资的必要报 酬率确定的；必要报酬率是投资人对于等风险投资所要求的
收益率，它是准确反映未来
现金流量风险的报酬，也称为人们愿意进行投资所必需赚得的
最低收益率，在 完全有效的市场中，证券的
期望收益率就是它的
必要收益率。
（3）为了便于不同债券的比较，在报价时需要把不同
计息期的利率统一折算成年利率。折算时，报价利率根据实际的周期利率乘以一年的复利次数得出，已经形成惯例。