成本与收益理论是与市场经济相对应的产物。在市场经济条件下，如果企业的所有者不能亲自经营企业，就会找人代理，这时委托人购买的是代理人的服务与管理才能，但由于代理人具体管理着企业，掌握着比委托人更多的信息，从而有条件凭借这个优势来获得更多的私人利益，由此造成委托人的损失。

1.从政府公共权力看成本与收益理论

理想设计与实际结果之间存在事实上的“代理成本”。为了更好地追求与维护自身利益，就必须考虑如何激励、制约代理人问题，从而尽量降低因经营者追求私利行为给企业造成的损失，达到提高企业效益的目的。这就是委托代理关系中为什么必须考虑成本与效益的根本原因。这也是引发思考政府公共权力效益这一主题的出发点和归宿点。考察历史，我们会知道，早期的政府，无论是东方还是西方几乎都被作为王权或神权的载体，他们的行为就是在贯彻上苍或皇帝的意旨，根本不可能有今天意义上的成本的概念。正如中国古代的情况，“普天之下，莫非王土；率土之滨，莫非王臣”，山川江河，花虫草木，无一不是国王的私有财产，因而以国王为代表的王宫的所有的花费，似乎都是其“自家”的东西，根本无须考虑成本问题。讨论政府成本问题发端于资产阶级革命前夕，为了能够按照资产阶级的意志来论证资产阶级的政治主张，一些思想家开始从政府起源的角度来阐述政府存在的依据和目的。但只有到了市场经济时期，人们才真正开始重视和研究政府成本与收益问题，因而也才出现政府成本与收益的相关思想和理论。

成本主要是指为了获得某种收益而必须为之付出的代价。毫无疑问，为建立政府人们是要付出成本的，用洛克的话说，“人们在参加社会时放弃他们在自然状态中所享有的平等、自由和执行权，而把它们交给社会，由立法机关按社会的利益所要求的程度加以处理”，“只是出于个人为了更好地保护自己，他的自由和财产和动机。”很显然，这里已经包含了某种政府成本的意识。据湛江海洋大学周镇宏、何翔舟两位教授的观点：政府成本包括最终消费支出，还包括政府决策和政府行为引起的社会经济和生态方面的成本。他们把政府成本分成会计成本、机会成本、短期成本和长期成本。复旦大学桑玉成教授认为：“所谓政府成本具有两个方面的意义：一是所有社会成员为了政府的存在而为之付出的权力或精神的损失；二是所有社会成员为政府的生存及其正常的活动而必须为之付出的钱财。”他认为政府的成本由政府的消费构成，政府的消费包括直接消费和间接消费。无论从经济的角度还是从精神的角度看，政府的建立、运作需要政府内部的公务人员、需要全社会成员为之付出经济(物质)和精神、(心理)等方面的成本，没有这些成本支持，政府将无法运行。

从纯经济学角度看，收益大于成本的预期是人们行为的基本出发点，因而是人类社会的首要理性原则。“人们联合成为国家和置身干政府之下的重大的和主要目的，是保护他们的财产……是为了人民的和平、安全和公众福利。”人们之所以要投入一定的物质或钱财，是因为希望通过这样的投入能够得到更多的物质和钱财。不想得到收益的投入是不存在的，或者说，不想得到收益的投入也就无所谓投入，根本就不存在所谓成本问题。社会对政府花费了成本，其根本目的也正是在于从政府那里得到比这个成本更高的收益或者说效益。相对于企业效益来说，政府的成本与效益关系复杂得多，政府的效益是一个综合指标，比较难于评价。而且“政府的产出是正效益还是负效益，有时候难以判定。……任何一个政府从其本意来说，它都是希望做能对社会带来益处的事情，不管是现在就带来益处还是今后带来益处。”“从本质上讲，政府行使职能也是一种经济活动，有收益亦有成本，只有当其收益超过成本时，才是经济合理的。所以，政府在考虑是否履行某项职能时，首先要做成本一收益分析，这是所有经济活动中通行的准则。”政府公共权力效益的提高意味着人们投入成本的增值，高效益的政府公共权力效益也意味着其成本的降低。高效益的政府公共权力必然带来包括公众生活水平与质量的提高、税赋的减轻、社会经济的繁荣与发展、社会秩序的安全与稳定、国家的和平与昌盛等综合效益，因此，作为正在进行社会主义市场经济建设的社会主义国家不仅需要而且必须倡导建立“企业家政府”，要用企业的价值理论来看待政府的经营问题，要讲政府公共权力效益，要用效益的观点来对待政府和公共事业的管理问题。这也正是为什么要把政府公共权力成本与收益作为本书研究的理论依据的原因所在。

2.加权平均资本成本一般是以各种资本占全部资本的比重为权数，对个别资本成本进行加权平均确定的。

关于权数的三种选择：账面价值权数、市场价值权数、目标价值权数。

账面价值权数：可反映过去的权数,由于资本的账面价值与市场价值差别较大，计算结果会与实际有较大差距，从而贻误筹资决策。

市场价值权数:可反映现在的权数,计算结果反映企业的实际情况。债券、股票以市场价格确定权数，也可选用平均价格确定权数。

目标价值权数:可反映未来的权数,按债券、股票的目标市场价值确定权数，能体现期望的资本结构，据此计算的加权平均资本成本更适用于企业筹措新资金。

经营风险是企业因经营上的原因而导致利润变动的风险。产品需求、产品售价、产品成本、调整价格的能力、固定成本的比重。

财务风险是指全部资本中债务资本比率的变化带来的风险。当债务资本比率较高时，投资者将负担较多的债务成本，并经受较多的负债作用所引起的收益变动的冲击，从而加大财务风险；反之，当债务资本比率较低时，财务风险就小。

企业经营风险总是存在的，而财务风险只是加大企业的经营风险；

产生财务风险的原因：企业负债经营时，不论利润多少，债务利息总是不变。利润越多，每一元利润负担的利息就会相对地减少，从而使投资者收益有更大幅度的提高。这种债务对投资者收益的影响称作财务杠杆。