戴冰石是上海人，曾经在上海总工会机关工作过。
大革命失败后，他按照上级指示隐蔽了很长时间。反革命屠杀已经吓破了他的胆，他可不希望共产党再找到他。但是国民党找到了他，国民党的特务组织准备让一些过去在共产党的外围组织中工作的人伪装积极进步，打入共产党地下机关，更多地掌握共产党情况。在金钱和封官的诱惑下，戴冰石终于决心当走狗了。很快，伪装积极的戴冰石被吸收到党的地下工作机关，不久，又被吸收入党。
戴冰石的工作是在英租界平凉路一个专门经营纸张文具的铺面当伙计，实际上这是中共中央机关的一个秘密联络站，戴冰石负责收发文件，他的小姨子也在这儿帮忙。平时，这个机关主要是传递消息，有几位交通员经常来往于这里。在国民党特务组织那边，戴冰石与上司保持单线联系，所以即使是当时在国民党上海特务组织中居于显赫地位的我党内线
杨登瀛，也对此一无所知。
不过，戴冰石导演的一出“苦肉计”使得他终于露了馅儿。原来，在杨登瀛被委任为国民党南京政府特务组织驻上海的特派员之前，戴冰石已经通过上海特务组织与南京的国民党党务调查科的实权人物杨剑虹取得了联系。戴冰石急于干出个样子来邀功请赏，便直接向杨剑虹提交了他破获其所在的平凉路秘密机关的计划，希望通过这次行动达到两个目的：一是在下级机关交通员按常规来取文件的时候一举捕获多人，如果能在这些人中打开缺口的话，就可以破获更多的秘密交通站；二是由于这个机关被破坏，戴冰石就有可能被安排到中共中央的其他重要的机关去工作。戴冰石提出，为了避免引起怀疑，他想出了一个“苦肉计”，提议敌人在抓捕时将他的小姨子也带走。杨剑虹非常赏识戴的这个计划，并保证会及时释放他的小姨子。
这些情况，杨剑虹并没有告诉杨登瀛，只是曾经对他说过：过些日子我交给你一个人，这人已经打进共产党的内部并取得了信任，一旦时机成熟，他会提供重要情报的。8月份的一天，上海
淞沪警备司令部派杨登瀛将密封公函送往英巡捕房的政治部。在那里担任要职的华籍帮办谭绍良拆开一看，立即约杨登瀛一起带了十几个中外巡捕，来到戴冰石所在的文具店，搜走了没来得及带走的大批中共中央文件，同时当场逮捕了7个人，戴冰石的小姨子也在其中。3天后，这被捕的7个人被引渡到淞沪警备司令部，交由中方审理，正好由杨登瀛具体负责。两天过后，戴冰石的小姨子仍未被放出，他心中焦急，老婆又哭闹不止，逼得他狗急跳墙，直接找到杨登瀛，请杨登瀛将他的小姨子释放。这时，杨登瀛才知道了戴冰石的真实身份。当天晚上，杨登瀛就与陈赓联系，汇报了所有细节和过程。经查实后，中央证明戴冰石的确是内奸，便命令在短期内除掉这个内奸。
9月初的一个早晨，戴冰石的老婆买菜回家，突然在菜篮子里面发现一张字条。戴冰石打开一看，只见上面写着：“德水，家乡来人，请于即日午后三点到湖北路东安旅馆三号房找张先生面谈。表兄。”
德水就是戴冰石的化名，“表兄”则是平时与戴冰石单线联系的中央机关联络员，“张先生”是指上级领导。戴冰石如约前往东安旅馆，被特工队员干净利落地干掉，受到了应有的惩罚。