换汇交易又称掉期交易。在外汇市场上，交易者在买进一种货币的同时卖出交割日期不同的相等金额的同一种货币的交易行为。

可以是在买进(或卖出)一种货币即期的同时，卖出(或买进)同一货币的远期;也可以是买进一种货币期限较短的远期，同时卖出同一种货币期限较长的远期，或相反。一般是在两个当事人之间，同时成交两笔相反方向的交易，即如一方是买近卖远，另一方即为卖近买远，也有涉及两者以上的。换汇交易实际上是一种短期借贷行为。