收益率差
经济领域术语
实践中,通常采用
信用评级
来确定不同
债券
的
违约风险
大小,不同信用等级
债券
之间的收益率差(Yield Spread)则反映了不同违约风险的
风险溢价
,因此也称为
信用利差
。由于
国债
经常被为无
违约风险
债券(简称无风险债券),我们只要知道不同期限国债的收益率,再加上适度的收益率差,就可以得出
公司债券
等风险债券的收益率,并进而作为
贴现率
为风险债券进行
估值
。
在经济繁荣时期,低等级
债券
与无风险债券之间的
收益率
差通常比较小;而一旦进入或者萧条,
信用利差
就会急剧扩大,导致低等级债券价格暴跌。
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最新修订时间:2021-08-03 14:42
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