整体并购是指企业以资产为基础,确定并购价格,收购企业拥有目标公司的全部产权的并购行为[1]。
分类
目标公司的总资产包括资产与负债。因些,整体并购又可分为总资产并购与负债并购两种形式。
1、总资产并购,又称为净资产负债并购,是指企业以目标公司总资产(净资产与负债的和)为目标价格,受让目标公司全部产权的并购行为。
2、负债并购,是指企业以承担目标公司的债务为条件,受让目标公司全部产权的并购行为。
适用条件
1、目标公司的规模较低,并购价格也较低。
2、企业并购目标公司的目的是为了获得目标公司的土地,或大规模地改造目标公司。
3、企业计划在适当的时机利用目标公司来吸引外来资金,将目标公司从分公司或全资公司改组为控股子公司。
4、目标公司要求企业偿还负债的付款方法比较宽松。
特点介绍
1、企业以资产来确定并购价格,而不是以股权来确定。
2、并购行为结束后,企业拥有目标公司的全部产权。
3、并购后,企业一般会将目标公司改组为自己的分公司、分厂或全资子公司;或改组为控股子公司。
优缺点
整体并购的主要优点是,目标公司成为企业的分公司、分厂或全资子公司。为此,企业可以在不受任何股东干预的情况下,对目标公司进行改造。
整体并购的主要缺点是,在并购过程中以及并购后要投入大量的运营资金,不宜发挥低成本并购的资金效率。