李万居，字孟南。台湾云林人。早年入上海国民大学，师从章太炎。后去法国巴黎大学修社会学。毕业后回上海执教，并从事翻译工作，加入中国青年党。抗战全面爆发后，在军事委员会国际问题研究所工作，曾赴香港、越南收集情报。1942年春，任驻港粤办事处主任。香港沦陷后深入敌占区，从事情报工作。抗战胜利后，随台湾行政长官公署前进指挥所抵台湾，接收新闻事业，先后任《新生报》与《论坛报》社长。后被选为台湾省议会议员。1966年9月病逝。一生译著颇多。有《诗人柏兰若》、《法国社会史》、《现代莫吉利政治》等。

李万居出生于台湾云林，九岁时丧父，母亲又由于日本保警的不时催租而自缢身亡，使得李万居一生都有反日的中华民族思想。李万居早年受业汉塾，后前往中国大陆求学，毕业于上海国民大学，后响应勤工俭学前往法国留学，并且于在法国留学时加入了以民族主义为号召的中国青年党，与曾琦、李璜等人相熟。

李万居毕业于法国巴黎大学社会系后，首先于上海任教于江南学院，后因为日中战争之故而转往香港，后又从广东、广西等道路前往重庆，投奔国民政府。在重庆的四年间，李万居在军事委员会国际问题研究所主任，研究战时日本的战略与外交，并且常常发表相关社评。

1945年9月，李万居随台湾长官公署赴台湾进行接收，他拒绝接收银行，而出任台湾新生报社长，后出任董事长；1947年自办公论报，揭示“民主”、“自由”、“进步”的理念，使得公论报有“台湾大公报”的美称。李万居在“二二八事件”中也险成为受难者。

李万居除了是公论报负责人外，也从1946年起当选第一届台湾省参议会议员；1953年台湾省议会成立后，又连续当选四届台湾省议员，为中国青年党于云林县打下深厚基础。而李万居在议坛上言人所不敢言，在报纸上报导有关官方缺失，虽然让李万居成为与郭雨新、许世贤、郭国基、吴三连、李源栈誉为“五龙一凤”的省议员，但也使得李万居一直都是官方锁定的对象，其于台北市康定路的居所甚至于被一把无名火烧毁。而各大官方单位也从不在公论报上购买广告版面，公论报所需要的白报纸也一直长期缺乏。

中国青年党是一个没有实质反对党功能的政党，李万居一直有筹组一个实质反对党的计划，除出任“中国地方自治研究会”发起人之外，并且与雷震有所连系；1960年雷震被捕后，当局便开始进行对李万居的打击，让台北市议会议长张祥传以借着购买增资股权，以及当局司法手段的两面手法，夺取公论报的经营权。李万居虽然仍然有心办一份给青年人的杂志，但是因为糖尿病的旧疾复发与妻子的遽逝，而于1966年9月4日溘然长逝。