李业年少时便有远大志向，拜博士
许晃为师，专攻《
鲁诗》。
汉平帝元始年间（公元1-5年），益州
刺史举荐李业，李业被任命为郎官（备顾问、差遣之职）。
王莽取代汉室自立为帝后，李业托病辞官还家，闭门谢客，以示不愿同流合污。广汉郡太守刘咸慕其名声，强行召其为官。李业以病相辞，激怒刘咸，将其下狱，欲诛杀他，幸得说客劝解，刘咸才释放了李业。王莽也念其贤名，召任李业酒官，李业仍以病相辞，隐居故里。
公孙述占据益州（治地成都）称帝后，仰慕李业贤名，欲征聘为
博士，李业还是托病不从。公孙述十分恼怒，派尹融持毒药逼李业从命。公孙述对尹融交待说，如李业答应，则授公侯的职；如不答应，则赐他毒药。李业面对威胁利诱，毫不动摇，反问尹融：“君子见危授命，何乃诱以高位重饵哉？”又叹道：“名可成不可毁，身可杀不可辱也。”于是饮毒酒而死。
汉光武帝刘秀灭公孙述重新统一四川后，为表彰李业的高尚节操，在梓潼建立
墓阙。历经两千年岁月沧桑，
李业阙至今还有残迹可寻，即后人称之为“书箱石”的两座基石。1980年，李业阙被列为四川省文物保护单位。