道氏理论是美国【华尔街日报】创办人查尔斯．道和威廉彼得汉密尔顿发明的一种技术分析方法，它是证券投资技术分析理论中最早，也较为权威的一种理论。

道氏理论历经一百多年而不衰，说明这一理论是具有较强的生命力和实践指导意义的。该理论认为市场主要有三种趋势：基本趋势、次级波动、日常波动。由于次级波动的欺骗性极强，所以更要对它重点识别。

次级波动

指它是多头市场中重要的下跌走势，或空头市场中重要的上涨走势，持续时间通常在三周至三个月（投机原理的作者维克多统计的结果是98%介于两周到八个月之间）；此期间内次级波动的幅度为前一次主要走势的33%至66%（维克多统计的结果是61%介于30%至70%之间）。次级波动经常被误认为是基本趋势的改变。如何判断次级波动是道氏理论最困难的一环，任何误判都可能造成严重的损失。