在武当山，黄龙洞是和
武当道教医药联系在一起的。历史上以黄龙洞眼药、八定紫金锭等药物而驰名。在黄龙洞亭的上方，有四块匾额，其中两块写着“天下驰名”是在说武当山研制作的药物天下有名；而另外两块则写着驰名天下的黄龙洞的药如何服用、治什么病等等。
武当道人们还利用这个神奇的地方为人治病疗疾，而且方法奇特：他们用一根绳子与黄龙洞下面的亭子相连接，绳子上系有小筐，人若买药，只须将钱放入筐内拉动铃铛，洞内便有人将小筐拉上去，然后把药再用小筐送下来。
黄龙洞中最大的特色是“洞中有洞”，在洞中有泉水四季常流，清冽甘甜。传说有一条黄龙在此得道升天，黄龙为谢此地的养育之恩，留下一颗仙丹，仙丹使这里的水能治愈百病。人们为感谢黄龙，就在此设殿造像，以示崇敬。
黄龙洞实际上是一个天然的岩洞，它面对层林叠嶂的千峰万壑，空气干而不燥，润而不湿，四季清幽凉爽。据记载，宋代之前就有许多高道在这此修行。古时信士登山朝谒，认为能进入黄龙洞，就是“三生有缘”。经历代修炼之士的修建增补，就有了黄龙殿、真武阁、药王殿、神泉亭等建筑，使之更具有神秘和深幽的色彩。