水洛城是北宋时面对西夏方向的一座边境要塞，位于甘肃省庄浪县，在刘沪主政当地时已残破不堪。

围绕是否重筑扩建水洛城，当时朝廷内形成了泾渭分明的两大阵营：包括刘沪在内的筑城派，有欧阳修、范仲淹等人，主张重筑扩修水洛城，以坚城为依托，进可攻退可守，能极大威慑敌人、保护百姓；而弃城派则认为筑水洛城，劳民伤财，分散兵力，得不偿失，主张放弃水洛城，集中兵力收缩防御，这一派包括韩琦、尹洙。

刘沪的上司正是尹洙。尹洙命令刘沪停筑水洛城，刘沪不从，尹洙就解除了刘沪的职务。哪知这位刘沪也是个倔脾气，认为一旦停筑便前功尽弃，竟然拒不去职，哪怕抗命也一定要完成筑城。自然，尹洙大怒，派狄青逮捕了刘沪。这一下子，朝廷上下围绕该不该筑城、刘沪是功是罪引发了一场轩然大波，酿成党争，这就是宋史上著名的“争水洛城事”。

虽然最终筑城派占了上风，刘沪被赦出狱，水洛城也终于在其主持下重筑完成。但刘沪经此一劫，身心俱创，不久便郁郁而终。