波音720是以
波音707-120为基础的中短程改型喷气式客机。由于更换了发动机，所以赋予该机新的型号。1959年11月23日第一次试飞。可载客112~130人
波音720是以
波音707-120为基础的中短程改型。由于更换了发动机，所以赋予该机新的型号。
波音720飞机最初被称为707-020，与波音707-120结构相同，所以不需要对生产线进行大的调整。机身缩短了2.54米，载客人数下降到112～130人。对机翼进行了重新设计，增大了发动机内侧的机翼面积，这一改进不仅提高了巡航速度，还降低了飞机降落时的最小速度，整体飞行性能更好，对机场跑道的要求也更低。波音720与波音707具有良好的通用性，机组人员只需进行少量培训即可转换机型。1959年11月23日首飞，1960年7月5日交付
美国联合航空公司使用。波音720共生产了154架。
当普·惠公司的新型JT3D
涡扇发动机研发完成之后，波音公司推出更换此发动机的波音720B，并于1960年10月6日首飞。后来还有不少波音720改装为波音720B。波音公司共生产了65架波音720和89架波音720B。由于运营成本高，不少原本运营波音720系列飞机的航空公司改为运营
波音727。
1971年台湾空军“总统”座机组引进1架原
美国西北航空公司的二手波音720B（B720-051B,原注册号为N721US），取代C-118担任“总统”专机的任务，这架飞机使用“中美”号的名字，成为第三代的“中美”号专机。
该机曾经担任过4位“总统”的座机，包括蒋介石、严家淦、蒋经国及李登辉。1991年这架波音客机结束担任20年的“总统”专机任务，飞往冈山退役，随后被送往台湾空军军史馆展出。专机任务由
波音727接替。