大漠中,行走着一支商队,黑蝴蝶也在其中。夜深人静,一位长者被阵阵马蹄声惊醒。当听出是黑熊匪帮的马队时,众商人纷纷丢下财物逃命。躲在暗处黑蝴蝶抖开长绳将黑熊套住,用马拖至水塘边将他处死。黑蝴蝶随商队来到西北边陲重镇
嘉峪关,了解到老百姓的疾苦后,慷慨解囊。百姓们纷纷向她哭诉当地首富魏生勾结官府大发横财,欺压百姓,企望女侠伸张正义。
黑蝴蝶深夜只身潜入魏府,掌握了魏生大量罪证。次日,黑蝴蝶来到闹市,见一品斋饭庄门前富人大户进进出出,想出了一条妙计。她将众难民聚集在一品斋门前,言称进去给他们摆酒宴,让他们等候。恶少大胖、二胖正在摆宴,见黑蝴蝶貌美,争相请她吃饭。此时,魏生从内间闪出,喝退两人,答应自己办三桌酒席请黑蝴蝶吃饭,并让她进内间。黑蝴蝶击常为号,涌入的难民扑和满桌的山珍海味,霎时间,一扫而光。进入内间,魏生递过一杯下了迷药的清茶。黑蝴蝶佯装昏迷。魏生凑上前去,被黑蝴蝶一脚踢翻在地。黑蝴蝶和魏生战在一起。几个回合后,黑蝴蝶将魏生踢下楼去,随即结果了他的性命。黑蝴蝶打开魏家粮仓接济百姓。正这时,有人报告,官府派人来捕杀女侠,蝴蝶在乔装女侠的张龙和张虎的帮助下,逢凶化吉,策马漂泊而去。