白山抽水蓄能电站位于桦甸市与
靖宇县交界的第二松花江上游，距下游红石水电站39公里。该电站利用已建的红石水库做下库，白山水库做上库，
1995年2月完成《白山抽水蓄能泵站预可行性研究报告》并能过审查，1998年8月完成可行性研究报告并通过审查，2003年7月按照将白山抽水蓄能泵站实现抽水蓄能电站的原则，编制完成《白山抽水蓄能电站可行性研究报告》，12月通过审查。总投资79975万元。2002年复工，2007年完工。
该工程批准概算投资8．2亿元。工程主要由地下厂房、附属洞室、引水系统、通风洞、进厂交通洞、上下库进/出水口等水工建筑物组成，投入运行后并入东北电网，担任系统的调峰、填谷、调频及事故备用等任务。
据介绍，从东北电网电力系统的现状及发展情况看，水电比重较小，水电调峰容量明显不足。为改善东北电网电源结构，缓解调峰、填谷调度严峻局面，降低火电机组填谷压力，东北电网公司、白山发电厂从1994年开始委托中水东北勘测设计研究有限公司进行白山抽水蓄能泵站预可行性研究阶段的设计。2002年7月，东北电网公司党组在桦甸现场办公，决定白山抽水蓄能泵站工程继续进行临时工程建设，同年12月国家经贸委将白山抽水蓄能泵站工程列入新开工项目，工程正式开工。 工程建设期间，白山抽水蓄能电站工程处认真履行建设单位的管理、监督、服务、协调职能，不断强化质量管理体系建设，突出“工序验收”这一关键环节，发挥监理施工中的质量否决作用，开展了质量专项整治活动。他们还强化建设单位在设备设计、制造阶段的管理、监督职能，确保了设备制造、安装和土建施工质量。单元工程优良率达75%，超过了规程规定的优质工程标准。
该工程水工建筑物及机组投入运行以来，经受住了2006年、2007年两个洪水期的考验。工程在2007年5月～10月，分别通过了消防、环保、水保、质量监督、竣工安全等专项验收。1月17日～1月18日，由水电水利规划设计院、
中国水电工程顾问集团、
国家电网公司等单位和部门的专家组成的专家组，经过现场考核、论证，一致认为，工程各项指标和规范规程满足了设计要求，工程可以安全运行，具备枢纽竣工验收条件。
白山发电厂一位负责人表示，白山抽水蓄能电站建成并投入运行，可以替代火电容量31．5万千瓦，节省电源建设投资6.3亿元，还可减少燃煤消耗量，每年可为系统节约运行费用4055万元，同时减轻大气污染。这对于优化电源结构、缓解电网调峰矛盾、提高电网运行水平具有重要意义。