瞬时套利是指
套利者在50ETF二级市场交易价格与它的
净值出现瞬间偏差（专门的套利软件能够捕捉这种机会）时，套利者立即参与套利。
广义的ETF套利，包括常规低风险瞬时套利、事件套利、双向
对冲中性套利、
期现套利等。我们从最简单的瞬时套利讲起，常规瞬时套利，包括
溢价套利与折价套利，其收益独立于
大盘的涨跌方向。
也叫
正向套利。当ETF价格大于实时
净值（且二者差额大于交易成本）时，按照申赎清单买入一篮子股票，在一级市场提交ETF申购指令成功后得到ETF，然后在二级市场卖出ETF获益。
又称
反向套利。当ETF价格低于实时
净值（且二者差额大于交易成本）时，在二级市场上买入ETF，在一级市场提交ETF赎回指令成功后得到一篮子股票，然后卖出一篮子股票获益。
套利机制的存在，当二级市场价格偏离ETF内在价值超过一定程度时，就会引发套利行为，从而使交易价格向
净值回归，使ETF的
折溢价水平保持在较低水平。