日本统治台湾的末期，佃农陈发（
张柏舟饰）、陈阔嘴（
卓胜利饰）兄弟俩除了抚养一群孩子，还要供养耳聋的母亲和因丈夫战死海外而发疯的妹妹（
林美照饰），加以田里收成不好，家境十分贫困。一天，地主（
柯俊雄饰）下乡避难，兄弟俩尽其所有加以招待，谁知地主吃喝之后，声称所有旱田将出售他人。第二天，在兄弟俩那块小田地上掉下一个未爆炸的大炸弹，全村震惊，却乐坏了刑警（吴炳南饰），他认为上缴这个炸弹，可能因此而升官。于是在刑警郑重其事的押解下，兄弟俩恭恭敬敬地抬着这个“呈献天皇”的礼物运往市镇。途中山路崎岖，炸弹不时出现险情，兄弟俩和刑警都发挥了“只要炸弹，不要性命”的勇气，终于把炸弹抬入市镇。岂料日本警察（
李昆饰）一见炸弹甚为惊恐，要他们立即丢入海中。兄弟俩绝望之下只好从命。炸弹一入海中应声爆炸，却见海面浮起死鱼无数。兄弟俩冲入海中捡鱼，脱下裤子装鱼，最后满载而归。兄弟俩看着全家人兴奋地吃鱼的样子，觉得老天还是公平的，总会掉下些运气来。
《稻草人》的可贵之处，就在于它将镜头对准了“沉默的大多数”，并展现了当时底层百姓真实的生存状态以及内心想法。（时光网评）举重若轻地把严肃的战争时代用非常荒诞的笔法呈现出来，虽然没有运用沉重或深刻的方式，但在戏谑里面却无不彰显着惨烈和悲伤。（《新京报》评）
导演用荒诞、戏谑的手法去演绎小人物的悲苦，真实再现了殖民时期台湾人民凄惨无奈的生活状态，同时对台湾文化中的日本形象进行了反思。在影片结尾那一桌“其乐融融”的晚饭上，日本的战争、美国的炸弹还有地主的绝情都被陈氏兄弟当作善良的犒赏，阿婆与孙子的旁白以及一家人高唱着日本军歌，都是导演对该时期台湾人对日本的复杂情感展开的戏谑、反讽的表达。（《今传媒》评）。