故事发生在
纽约市东河港口42号码头。为了庆祝国庆日，世界各地的游客纷纷来到此地。两位
俄罗斯游客酒后来到码头上游玩，被一个庞大的怪手拖到河里。此事被媒体报道后，引起了纽约市长的高度重视。河上警卫队也马上派出了由尼克和沃尔特组成的小队前去调查此事。与此同时，相继有拖船被毁，数人死亡的事件也先后发生。通过两天的调查走访，尼克发现不是有人所为，而是河里的一个什么怪物。尼克和沃尔特决定潜入水下。就在他们二人连接水下导线时，突然发现一个庞大的章鱼向他们袭来。经过了数分钟的搏斗，沃尔特还是被章鱼吞掉了。幸免遇难的尼克将水下所发生的一切向队长做了汇报，尼克的汇报使队长及所有的队员都难以置信，只有市长办公室调查此案的女文员瑞秋一直在支持着尼克，而此时离国庆日还有两天的时间。为了维护市民的安全并证实自己的话，尼克和瑞秋深入险境，进一步展开了调查。当国庆的焰火升起时，尼克及队员们还在水下寻找着章鱼。此时，瑞秋正带着12个孩子驱车通过隧道到庆祝现场参加活动。就在这时，章鱼再次出现了，并向尼克及队员发起了攻击，隧道也受到了严重的破坏，12个孩子及所有车辆全部被困在了隧道，非常危险。 如何消灭章鱼，如何解救孩子们？尼克和瑞秋挺身而出，向“东河杀手”——章鱼宣战……
1998年，《章鱼》第一集诞生，导演是曾自编自导《
双面先锋》的美国著名导演约翰·艾尔斯，影片获得了巨大成功。2001年NU IMAGE公司再次推出《章鱼·东河惊魂》，不惜重金聘请曾执导《魔鬼骇客》、《
圣战追缉令》、《
深海巨鲨》等一系列经典动作片而受到好莱坞制片公司追捧的大导演约瑟·伟恩。当然，他在大场面及制作特效上面也是出了名的会花钱。仅片中自由女神的搭建就花费了若干万美元。为了使章鱼看起来更真实，约瑟·伟恩更是请来《侏罗纪公园》原班特效制作小组让这庞然大物动了起来，全片上百个特技镜头就花费不菲。影片充分运用了艺术想像力和艺术家的表演，打造了一个另类的恐怖世界，带来的惊险刺激充分满足观众的感官需求。
PS：据美国发行方称，制作费用在300——500万美元。而且中影是在2003年引进此片，做为一部IMDB评分2.7的电影，被称为大片实在名不符实。实际上，这种级别的分数，是不可能在美国公映的，直接就被作为DVD发行了。由此可见，中国观众的钱还是蛮好挣的，而国内代理公司的无良，更是令人咋舌。