第一通知日是期货交易交割月份的第一个交易日。从这一天开始，买客随时会收到一张交收或开标通知单，买客据以付出合约货款，并按合约规定的数量及种类接收有关的货物。有的交易所买卖双方或任意一方在交割月份内的任何一天交割。如果买客急于在第一个通知日收货，可能会造成卖客的匆忙清盘和价格上升，反之，如卖客急于在第一通知日交货，则可能造成买客匆忙回吐和价格下跌。

设定

根据期货交易所(清算所)对实物交割程序的不同规定，第一通知日的设定有两种：

第一种是针对交割通知可以转让的交割程序设定的。例如，在芝加哥期货交易所，第一通知日一般是在交易日的后一个交易日，该日是交易所(清算所)找出未平仓交易者，并向买卖双方发出交割通知的第一天。如果收到交割通知的买方不想实际买入现货，他还可以在最后交割日之前将收到的交割通知转卖给其他交易者。

第二种则是针对交割通知不可转让的交割程序设定的。根据这种设定，第一通知日一般是在最后交易日之前的若干天，该日是交易所(清算所)提醒交易者若在最后交易日前不准备再行买卖平仓，就应当做好付款交割现货准备的第一天。在中国，上海金融交易所关于第一通知日的规定，就属于第二种情况。