由于
股票指数期货与股票指数受到相同或者相近因素的影响，价格变动具有趋同性。并且随着
股指期货交割日的临近，两者必将趋于一致。因此，理想的套期保值理论认为，只须在
股票市场和股指期货上建立价值相等，方向相反的头寸，待合约到期日来临时，不管股票价格如何变动，投资者都能很好地规避
系统风险。
多头套期保值：多指持有现金或即将持有现金的投资者，预计股市上涨，为了控制交易成本而先买入股指期货，锁定将来购入股票的价格水平。在未来有现金投入股市时，再将
期货头寸平仓交易。
空头套期保值：是指已经持有股票或者即将将持有股票的投资者，预测股市下跌，为了防止股票组合下跌风险，在期货市场上卖出股指期货的
交易行为。
积极套期保值：通常是以收益最大化为目标，通过对股票未来走势预期，有选择地通过股指期货套期保值来规避市场
系统性风险。在系统性风险来临时，投资者采取积极的套期保值措施来规避股票组合
系统风险；当系统风险释放后，在期货市场上将
期货头寸平仓交易，不进行对应反向现货交易。
消极套期保值：目标是风险最小化，主要是在期货市场和现货市场进行数量相等、方向相反的操作。这种交易者主要目的在于规避
股票市场面对的系统性风险，至于通过套期保值获取利润，不是该类交易者主要的追逐目标。