荣枯线,即
采购经理指数(PMI)和
企业家信心指数的
临界值,可运行反映
宏观经济的景气状况、发展变化趋势和企业家对宏观经济的看法与信心。PMI数值通常以50%作为经济强弱的分界点,而企业家信心指数以100%作为荣枯线。
指数高于荣枯线,反映
景气状况趋于上升或改善;低于荣枯线,则反映景气状况趋于下降或衰退;正好处于荣枯线,反映景气状况变化不大。
2014年7月以来,PMI呈现出了趋势性下降,工业产业增长动能减弱,经济增速可能继续下探。从PMI的12个分项指数来看,除积压订单指数、
产成品库存指数、供应商
配送时间指数略有上升外,其余各分项指数均有所下降。
2014年年末,
信贷投放于开始加速,这有利于经济增长的复苏;但制造业PMI进一步下降,显示企业信心走弱,带动
内需下滑。整体看,信息并不一致,未来经济增长走势仍然模糊。
2015年1月,PMI为49.8%,这是自2012年10月以来首次跌破50%“荣枯线”。不仅如此,代表中小企业的汇丰PMI则连续第二个月低于“荣枯线”,中国制造业继续寒冷。