1968年柴桥中学高中毕业后回乡务农。1973年至1976年就读
北京大学历史系。此后10年中，在
中国社会科学院近代史研究所工作。1985年，任
助理研究员。1986年至1988年为
华中师范大学历史研究所博士研究生，获历史学博士学位。1989年，任
中国社会科学院经济史研究室副主任，翌年任副研究员。1994年，任该院经济史研究室主任，次年任研究员。1996年，任中国社科院
专业技术职务评委会委员。1997年，被评选为中国社科院有突出贡献的中青年专家，享受国务院特殊津贴。1998年，任该院近代史研究所副所长（副厅级）、学术委员会副主任、
中国社科院研究生院近代史系主任。2000年，任博士研究生导师。
虞和平主要研究中国近现代社会经济史和中国现代化问题，已在国内和香港、台湾及日本发表各种学术著作和论文350余万字。并多次赴日、韩、港、台进行学术交流和参加国际会议。迄今已出版著作9种、资料书5种、译著3种。发表论文50余篇,绝大多数发表于《历史研究》、《
近代史研究》、《
社会学研究》、《
中国经济史研究》等学术刊物或重大国际学术讨论会论文集上,有9篇发表于港、台、日、韩国的学术刊物或国际会议文集上。
独著的《商会与中国早期现代化》，系国家社科基金资助项目，1999年获中宣部组织的“国家社科基金项目优秀成果奖”三等奖；合著《比较中的审视：中国早期现代化研究》，系国家社科基金重点项目，同年获中宣部组织的“国家社科基金项目优秀成果奖”三等奖；主编《中国现代化历程：1804～2000》（3卷本），系
中国社会科学院基础研究课题。发表于《
清史研究》1998年第4期上的“论戊戌维新在中国早期现代化进程中的地位”一文，在是年卓达集团与
中国史学会、中国社科院历史研究所、
北京大学历史系等合办的纪念
戊戌变法100周年等五大系列“
卓达杯”全国征文大赛中获一等奖。