故事发生在镇江，围绕着镇江“醋”展开，楚庆平（
李亚鹏饰）是镇江酿醋巨头恒江坊的三少爷，刚刚留洋回来，但是家门突遭不幸，父亲、兄弟接连被仇家暗杀，他继承了家业，在复仇过程中逐渐成长，并将家业发展壮大。表面上看，这是恒江坊和京和坊两家醋坊之间的争斗，内里却包含着民族大义，因为京和坊后来被日本人收买，日本人买下醋坊后，还看中了醋坊所在的军事要塞，民间矛盾逐渐上升到民族斗争。
《血色沉香》跳出了《大染坊》等行业剧路线，有悬疑色彩，有抗战元素，还有镇江民族资本的发展脉络，同时也在老套的家族戏中辟出了新意，令人们跳出家族戏的勾心斗角，看到一丝温情。（武汉晚报评价）
《血色沉香》在题材上独辟蹊径，以酿醋行业作为故事的背景，首开国内电视剧中酿造业题材先河。动荡时局下的残酷商战，旧中国各派势力的殊死缠斗，兄弟阋墙的无奈苦闷，错综复杂的情感纠葛使得《血色沉香》的可看性极强。（新华网评价）
该剧对人性的揭示，引人深思。对时下那种不惜一切手段追逐权钱的人，无疑给予入髓的震撼。这种善恶有报的故事，符合百姓的审美愿望，深受观众喜爱。全剧情节的推进，层层面纱的揭开，没有斧凿的痕迹，一切都是顺理成章，水到渠成。《血色沉香》剧情没有粗糙感，无论故事还是人物较少遗憾，很少硬伤，因而使这部反映民族工业发展脉络的商战剧获得了较大成功。（日本新华侨报网评价）