今日广州越秀区的西湖路上。其前身是南海义学，由南海知县宋伟于雍正元年(1723)捐资创建，雍正八年( 1730)时知县刘庶亦捐廉修建。到了嘉庆八年(1803)，广东布政使康基田大兴书院，捐资修建了羊石书院及禺山书院，同时也拨司库银扩建了南海义学，井将南海义学改名为西湖书院，西湖书院便于此时设立。

及至道光年间．西湖书院已渐见破旧，多处崩塌。南海县人冯侣笙、知县徐佩韦、广州知府锡镰等人倡导

集资，再次扩建修复西湖书院。于道光二十八年(1848)动工，至三十年（1850）年落成，费银6000余两，加建了东、西两厢及刻书室数间，移昭忠祠于西， 崇祀广东历代殉难官绅；后又加筑先贤堂，用于祭祀宋朝周、程（二程）、朱、张五夫子，使西湖书院略具规模。入大门为书院外院，以石栏围绕，设置厨房水井；书院中为讲堂，两旁有生徒斋舍（宿舍）十数楹，可住生徒四五十人；讲堂后为东西两厢，是院长蓄书校文及住宿之地，亦作文士交游之用。

至光绪三十一年（1905），西湖书院改建为南海初级师范简易科馆，三十二年又停，三十三年（1907）改

为南海中学堂．不久南海中学堂又迁往城西的芦荻巷，西湖书院遂废。

西湖书院由南海知县所建的南海义学改建，属官立的县级书院，主要是教授科举制艺。

西湖书院初设立时，书院制度也是极不完善的。据记载，书院向无经费定例，只是聘请南海县的士绅为院

长主讲，每年由南海县的乡绅推选，送呈知县报批。每年由县署发院长薪金120两，南海学宫发薪100两，一年只得220两。每年春季，由知县进行甄别，选取的正、附课生也无定额，生徒的膏火奖赏也无定额，由县署发放；且又只发官课，师课则无。

至同治四年（1865），知县吴复斋捐廉1100两两，又将石湾的10间官铺变卖得银500两，尽拨归西湖书院所用，六年（1867）知县郑云帆拨官银1000两、广东巡抚蒋益沣拨2000两发商生息，、作为西溯书院的经费，西湖书院始制定生徒膏火奖赏制度。但是统而计之，西湖书院共有经费本银4600两，息银每月只得46两，一年收息只得552两，所得甚少，所以其膏火奖赏较其他书院也就少得多。

书院每年开课时间只是从二月到七月，每月三课，逢初五、十五、二十五日考课制艺试帖；设有监生正课生十五名，童生正课生二十五名，生、童正课生每人每月得膏火银一两，共四十两；官课的奖赏由县署发给，无定额；而师课的奖赏则由书院经费发给，监生正课生取前五名：第一名五钱，第二、三名三钱，第四、五名二钱；童生正课生取前十名：第一名五钱，第二、三名三钱，第四、五名二钱，第六至十名各一钱五分。统计奖赏每月只得四两七钱五分，真可谓精打细算。不但如此，生徒人学还须缴费，不论住院与否，正课生每人都要交贽见银四文，附课生住院则亦要交纳四文，不住院则纳两文，书院内的一切杂务也是从生徒中派人打理，所封酬金也只是一钱、二钱。这也是经费过少的原因。众议皆言奖赏过少，复议增加。又加赏作文二十名、赋十名，但是经费无所出，故所奖亦甚少。县中人又倡议筹款以扩经费，但亦是不了了之，并无定论，所以西湖书院比较起同是县级书院的禺山书院，规模影响也就远为不及。虽然如此，西湖书院还是为南海生童提供了学习制艺基础的地方，所聘的院长亦多是名士，培育的人材为数也不少。