贫困恶性循环理论（vicious circle of poverty）是美籍爱沙尼亚经济学家，哥伦比大学教授纳克斯（Nurkse）于1953年在其著作《不发达国家
资本的形成》一书中提出的关于资本与经济发展关系的理论。
纳克斯认为，“一国穷是因为它穷”（A country is poor because it is poor），即他认为
发展中国家长期贫困的原因，并非国内资源不足，而是因为经济中存在若干互相联系、互相作用的“恶性循环系列”。
（1）从供给方面看，
资本形成有一个恶性循环。
发展中国家经济不发达，人均收入水平低，低收入意味着人们不得不把大部分收入用于生活消费，而又很少用于储蓄，从而导致了储蓄水平低、储蓄能力低；低储蓄能力会造成
资本形成不足，资本形成不足又会导致生产规模难以扩大，生产效率难以提高；低生产率造成低产出，低产出又造成低收入。周而复始，形成“低收入—低储蓄—低
资本形成—低生产率—低产出—低收入”的恶性循环。
（2）从需求方面来看，
资本形成同样也形成一个恶性循环。
发展中国家经济落后，人均收入水平低下，这就意味着较低的
购买力和消费能力；低购买力导致引诱不足；投资引诱不足又会造成
资本形成不足；资本形成不足又会使得生产规模难以扩大，生产率难以提高；低生产率又带来低产出和低收入水平。这样，形成“低收入—低
购买力—低投资引诱—低
资本形成—低生产效率—低产出—低收入”恶性循环。