在这一效应的研究框架内，一个家庭的资产被认为由两部分构成：
实物资产和
金融资产。许多家庭同时还有负债。因此，一个家庭的财产
净值是它的资产价值与债务价值之差。
在
通货膨胀环境下，
实物资产的
货币值大体随
通货膨胀率的变动而相应升降，
金融资产则比较复杂，如其中的股票，与通货膨胀的相关关系极不确定。
问题是货币
债券债务的各种
金融资产，其共同特征是有确定的货币金额。物价上涨，实际的
货币额减少，物价下跌么，实际的货币额增多。在这一领域中，防止通货膨胀损失的办法，通常是提高利息率或采用浮动利率。
一般来说，小额存款者和小额
债券持有者最易受到
通货膨胀的打击，而较大的债权的拥有者，不仅可以采取各种措施避免通货膨胀带来的损失，且由于它们也往往拥有较大的债务，可以享有通货膨胀带来的巨大好处。