赎回风险亦称“择时风险”。发行者选择在到期日之前回收全部或部分债券时，债券的购买者所面对的债券在不利时机被赎回的风险。

从投资者角度看，赎回条款有两点不利：（1）经济中利率的下降会使债务工具的价格上升，尽管对可赎回债券来说价格的上升可能比较有限。当利率下降到远低于息票率，以至于引发立刻或很可能回收的危险时，可赎回债券的市场价值将不能和其他在各方面相同但不可赎回的债券具有同样的上升幅度。（2）由于利率下降导致债券被赎回，投资者必须将收到的款项按较低的利率再投资（除非投资者选择更高风险的债券）。