长期平均成本曲线(LAC)表示厂商在长期内按产量平均计算的最低总成本。长期平均成本曲线是
短期平均成本曲线的包络线。如图1，三条短期成本曲线分别表示不同生产规模上平均成本的变化情况，越是往右，代表生产规模越大，每条SAC与LAC不相交但相切，并且只有一个切点，从而形成一条
包络曲线。之所以这样，就是为求降低成本而选择生产规模的结果。
如图1，长期平均成本曲线LAC也是一条先下降而后上升的“U”形曲线。与
短期平均成本相同。但长期平均成本曲线与
短期平均成本曲线也有区别，这就在于长期平均成本曲线无论在下降时还是上升时都比较平坦，这说明在长期中平均成本无论是减少还是增加都变动较慢。这是由于在长期中全部
生产要素可以随时调整，从
规模收益递增到
规模收益递减有一个较长的
规模收益不变阶段，而在短期中，规模收益不变阶段很短，甚至没有。
（2）规模无限细分下的
长期平均成本曲线：就是短期平均成本曲线的下包络线。由于曲率不同，只有LAC曲线的最低点才与SAC曲线的最低点相切。
长期平均成本呈U形是因为规模经济与规模不经济。规模经济：厂商由于扩大生产规模而使经济效益得到提高，即产量增加的倍数大于成本增加的倍数。规模不经济：厂商由于规模过大，导致经济效益下降，即产量增加倍数小于成本增加倍数。
外在经济与外在不经济导致长期平均成本的上移或下移。外在经济：企业以外的因素使企业成本下降。
外在不经济：企业以外的因素使企业成本上升。