青岛北斋庵始建于唐代，大殿里供奉着一尊千手观音坐像，所以当地也称为观音寺、千手佛庙。该庵庙宇规模最大时占地30余亩，房屋60多间，北斋庵原为正殿三间，有钟楼鼓楼左右矗立。
到了明代，从云南乌撒卫迁徙到古代
即墨县的周姓先人就在北斋庵附近定居，并在明代景泰年间重修了这座古庙，当时因庵前有亭，亭下流水，所以庙宇所在村子就以“流亭”为名，这也是如今
流亭街道名称的来历。
根据史料记载，北斋庵原本有两座五层石塔，一座建于唐代，1938年日军驻扎庵内，把石塔连同残垣推倒建为碉堡；一座始建于明代，1938年北宅庵附近的树木被砍伐殆尽，上世纪60年代后期，明代石塔也被推倒。
到了1935年，当时的青岛市长沈鸿烈力主修复这座古庙，北京、天津、上海三地的各界名人均为修庙捐款，其中有杜月笙、吴佩孚、戴季陶、丛良弼等，当时的国民政府主席林森还为古庙题写了寺名“古观音寺”，可由于种种原因，修复一事后来又搁置了下来。
重修北斋庵一事虽然最终“流产”，但对当地文化还是产生了积极影响。当时沈鸿烈曾约政府官员和乡贤士绅一百余人为修庙发起人，一时间流亭群英荟萃，流亭猪蹄、流亭大馒头这些当地小吃被这些达官贵人认可、推广，逐渐有了名气。
