预期假说，认为长期债券的到期收益率等于短期利率预期平均值的理论。预期假说解释了利率期限结构随着时间不同而变化的原因Q若收益率曲线向上倾斜（或向下倾斜或水平），表示短期利率预期在未来呈上升趋势（或下降趋势或不变）。同时说明如果当前短期利率上升,那么未来短期利率会更高。短期利率水平的上升也会使长期利率上升，两者呈同方向变动。