紫鹤（
陈天文 饰）和萧瑶（
叶素梅 饰）约定退隐江湖，过离群索居的日子，然而，就在他们准备离开之时，紫鹤的师傅却将武当派掌门人的位子传给了紫鹤，悲愤的萧瑶自觉遭到了背叛，一怒之下，她创立了
白莲教，与紫鹤势不两立，并与他定下了五年之约，五年后进行决战。云飞（
曹国辉 饰）的母亲被慕容家逼死，成年之后，他遇见了名为如烟（
潘玲玲 饰）的女子，与此同时，云飞同父异母的兄弟天峰（陈泰鸣 饰）
亦在追求着如烟。还珠爱上了善良正直的云飞，而还珠的父亲却是野心勃勃企图谋权逆反的镇南王。五年一晃眼就过去了，当紫鹤和萧瑶双双在决战中死去之时，云飞竟然成为了嫌疑最大的罪魁祸首。
朱子鹤（
陈天文 饰）为了心爱的人萧瑶（叶素梅 饰）放弃了爵位，欲与萧瑶归隐泉林，不料，朱子鹤的师父临死前却将武当掌门之位传给了朱子鹤，萧瑶认为鹤骗了她的感情，发誓要杀朱子鹤，于是创建了白莲教，并约朱子鹤在五年后决战。
沈岚和萧湘同时怀上了慕容世家长子金鹏的骨肉，固执的太君怕有辱门风，逼得沈岚跳崖自尽。十八年后，沈岚的儿子洛云飞长大成人，与朱雀之女柳如烟成了好朋友；萧湘的儿子慕容天峰（
陈泰鸣 饰）偶遇柳如烟 （
潘玲玲 饰），俩人相互倾慕。镇南王勾结武林各大门派，一心想称霸武林，夺取王位。偶然的机会，镇南王的女儿朱还珠（
陈莉萍 饰）爱上了洛云飞（
曹国辉 饰），从此与他共生死。朱子鹤与萧瑶的五年之期到了，仍然深爱着萧瑶的朱子鹤误将瑶打下山崖，自己深受重伤，伤心欲绝之际被一心想夺掌门之位的朱雀打下山崖，神秘失踪。
本片有五大高手：白莲教主萧瑶、男主角洛云飞、武当掌门朱子鹤、大太监曹公公、慕容山庄少庄主慕容天峰。 起初，朱子鹤是天下第一高手，萧瑶原为他的老婆，因朱子鹤不愿舍弃武当派，出任武当掌门，与她分手，她一怒创立白莲教，并伺机报复。 二人两次决斗，第一次萧瑶落败，朱子鹤不忍杀她。第二次，实际上萧瑶武功在朱子鹤之上，但最终二败俱伤。后来，萧瑶以情动之，朱子鹤将自己绝世武功“鹤啸九天”传授给萧瑶，萧瑶以“以彼之道，还治彼身”武功，用学来的鹤啸九天杀死了朱子鹤。这时，萧瑶已经是天下第一高手了。 萧瑶和皇帝上了床，这一上不要紧，白莲教就因此成为钦封的“ 圣教”。祸乱宫廷，控制皇帝，皇帝后悔莫及。奇怪的是属下建议萧瑶“效法
武则天，面首三千”，本就不是三贞九烈的萧瑶竟然连斥“荒唐”，大概是嫌部下说话太不含蓄了。 洛云飞由玄武道长养大，玄武早年是洛云飞父亲的情敌，本性不坏，将洛云飞抚养成人，但心存芥蒂，不愿教授洛云飞武功。洛云飞的真正授业恩师是师祖朱子鹤，他也是武当派惟一得到鹤啸九天真传之人。 玄武道长执掌的武当派被萧瑶灭了门。洛云飞武功大进，将鹤啸九天练至极至，甚至超过了当年的朱子鹤，与萧瑶难分上下。 洛云飞与慕容天峰联手，杀死萧瑶。为江湖，也为朝廷除了一大害。 然后，热衷官场、已被封侯的暮容天峰在爱侣柳如烟(尚未成亲)的劝说下，向皇帝请求辞官还乡，皇帝兔死狗烹，又怒他不愿继续为官，遂以毒酒将他毒死，天峰死在柳如烟的怀中。 洛云飞与还珠成亲，重建武当。柳如烟抱着天峰的骨灰上武当，三人目光相对。