宋太祖
赵匡胤建隆三年（962年）九月，周行逢病重，遗命亲信僚属辅佐年仅11岁的周保权统领军务，并告以衡州（今湖南衡阳）刺史
张文表将来必反，应遣杨师璠讨伐之。行逢去世后，张文表果然叛变，保权遂命杨师璠出军讨伐，并同时向荆南及宋乞援。
这段期间，保权先被宋任命为
武平节度使。而在
建隆四年（963年）正月，杨师璠亦迅速平定乱事，杀张文表；然而宋太祖此时已派
慕容延钊、
李处耘率军南下，借口平乱，实则欲取荆南及周保权所据湖南之地。荆南不久献地投降，而湖南在有限的抵抗后亦降，保权被俘。
不久，保权被带往宋京开封（今河南开封），赵匡胤释其罪，任命其为右千牛卫上将军，居住京师。乾德五年（967年）迁右羽林统军。宋太宗
赵光义太平兴国元年（976年），出知并州（今山西榆次）。雍熙二年（985年）去世。