杨伟庆，山东烟台人，1998年毕业于华东理工大学，怀着对互联网行业的热爱，在大学毕业后第二年，投身于互联网行业，与合作伙伴共同创立网络营销公司智马，并获得晨兴200万美元融资，成为中国第一批互联网创业人。2002年底，杨伟庆在上海正式创立艾瑞咨询，向互联网研究咨询领域进军。艾瑞咨询集团已经成长为中国最专业的互联网咨询公司之一，艾瑞的PC和移动互联网的用户收视率研究成为整个互联网产业的风向标。艾瑞每年发布超过上百份互联网相关领域研究报告，服务中国主流互联网及网络营销公司，并为大量传统企业提供互联网应用方面的研究咨询服务。

杨伟庆，艾瑞集团创始人。艾瑞每年发布超过上百份互联网相关领域研究报告，通过技术手段提供网民收视率调查、网络广告监测等连续性数据产品，服务中国主流互联网及网络营销公司，并为大量传统企业提供互联网应用方面的研究咨询服务。艾瑞长期致力成为中国最领先互联网信息咨询服务公司机构，有员工超过两百人，在上海、北京、广州、深圳、硅谷等地设有办事机构。

杨伟庆是山东烟台人，1998年毕业于华东理工大学，2008年就读长江商学院EMBA。大学毕业后，因为对互联网产业的热爱，开始参与经营网络广告先锋网站。2002年，杨伟庆创立艾瑞咨询集团，之后几年，杨伟庆与合作伙伴创建股权投资领域ChinaVenture投中集团、文化产业研究咨询公司艺恩娱乐咨询等，是中国研究咨询领域知名创业者，研究视角看中国。

庆印象

一茶一座面会了杨伟庆，觉得宛如遇到一个知己，儒雅风度犹如翩翩君子，有资本，却不霸气逼人，有才干，却不喜张扬，沉稳内敛，不经意间流露出的种种气质沉稳。

开始谈到同他旗下的投资中国网站的合作，蓝海拥有还算不错的活动力和独特的产业和天使投资资源与投资中国强大的资讯力互补，合作可形成影响力台风，各自发自优势，有可能造就创投界的新一轮的沸点。他也很随和的认同达成了战略合作共识。

他刚到而立之年，就树立中国IT资讯界第一品牌，让人对他的经历产生兴趣，谈到经历，他如数家珍一般，从开始的拿到风投200万美金烧钱做企业失败经历，到02年创立艾瑞咨询，先专注别人不注意的小领域，专注做好一个点，当累积做好很多个点的时候就筑建一个很难逾越的门槛了，让人感觉到他的与众不同的思维方式。

他提出做大事业两分的理念，一为分权，二为分钱，值得初入商界的小辈学习深思。时代不同了，相对于开天辟地、一夫当关的锐利与霸气，一股沉稳儒雅、个性独立的风气更显得可贵清新。这就是艾瑞咨询的杨伟庆。

和他的艾瑞网

中国新经济门户——艾瑞市场咨询（iResearch）成立于2002年是一家专注于网络媒体、电子商务、网络游戏、无线增值等新经济领域,目标是发展成为网络经济时代中国最优秀的专业市场调研公司。

iResearch以上海为公司总部，并于2003年10月在北京成立分部，为推动中国互联网行业的发展起到重要的推动作用。

iResearch是一家专注于网络媒体、电子商务、网络游戏、无线增值等新经济领域，目标发展成为网络经济时代中国最优秀的专业市场调研公司。

iResearch艾瑞市场咨询成立于2002年，公司创始人杨伟庆先生毕业于华东理工大学。1998年开始接触网络广告行业，是中国最早的一批网络营销专业人士。在创立iResearch公司之前，杨伟庆于1999年底参与创建商业版本的“网络广告先锋”（WiseCast）网站并负责具体运营。“网络广告先锋”最早由任向晖于1997年5月创立，是中国第一批网络行业从业人员的行业研究资讯网站，主要提供网络广告行业发展相关资讯。

2008奥运年将给艾瑞带来许多发展新机遇，并用“严谨、有效、平台”三个关键词表明了艾瑞2008年的发展方向。

严谨

关于“严谨”，杨伟庆解释：“我们希望是我们的数据产品可以建立在更完整的取样的渠道的基础上，来做到更好的更严谨客观地反映中国互联网市场的一些情况，反映网民真实的行为。”

有效

第二个关键词是“有效”。有效是2007年艾瑞的市场的定制研究方面为客户做了很多的定制调查，做了很多有针对性的市场研究，杨伟庆称：“有效是我们2008年艾瑞的专业的集团希望能够给我们的客户带来更多的更加有效果的提升我们客户企业竞争力的一些研究服务，包括用户企业研究，还有其他类似的研究产品。”

平台

第三个关键词是“平台”，杨伟庆希望艾瑞的本次会议是一个学习的平台：“艾瑞网从07年创立到人气越来越旺，希望可以变成所有艾瑞网专家的平台。艾瑞会在未来做越来越的促进互联网发展的事情，把艾瑞的推动中国互联网发展的事情，作为一个真正的使命。”

2012年二季度，PE机构IPO退出平均账面回报率跌至3.5倍，创2010年以来的最低水平。而同期，这一数值为7倍，仅一年时间，PE机构IPO退出平均账面回报率就下跌了一半。

全球资本市场的不景气致使PE机构退出渠道收窄是回报率下滑的重要原因之一。受宏观经济疲软影响，境内外资本市场遭遇“寒流”。2012年第二季度中国企业IPO数量及规模持续低位徘徊，仅有72家中国企业在全球各资本市场完成IPO，合计融资532.4亿元。相比于2011年二季度107家企业IPO完成融资1171.2亿元，无论在数量还是融资规模方面都大幅下滑。

此外，一系列新股发行改革措施“组合拳”的出台从根源上遏制了新股的“三高”现象，国内高市盈率IPO高烧渐退，二级市场价值得到重估。2012年二季度，A股平均发行市盈率已降至30.6倍，从2011年一季度66倍的高市盈率起连续第五个季度下滑。此外，新股首日破发率有所抬头，特别是6月份，超过一半的新股上市首日即告破发，新股不败神话彻底破灭。

就单笔退出案例来看，6月28日苏大维格（300331.SZ）的成功IPO为苏高新风投获得21.6 倍的账面回报率，居本季度所有IPO退出案例之首。较同期诚信创投退出高盟新材63倍的单笔最高退出回报率下降了近70%。

尽管A股上市退出的平均回报率渐行渐低，但相比H股市场而言，在A股市场实现退出的创投机构仍相当幸运。根据ChinaVenture 投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示，尽管港交所主板成为二季度中国企业IPO融资规模最大的板块，但从退出回报来看，在香港上市的5家具有VC/PE背景的企业平均账面回报率跌至-0.05倍，这意味着部分创投机构管理团队耕耘多日不仅颗粒无收，还需面对来自投资方的重重压力。

IPO退出账面回报率的持续下滑使VC/PE机构不得不拓展多元化的退出方式，除IPO之外，并购退出也成为VC/PE机构重要的退出方式。6月18日，丹麦乳品企业爱氏晨曦以22亿港元收购厚朴基金所持蒙牛股份，成为公司第二大战略股东，厚朴基金实现退出。相比2009年7月出资18.3亿港元间接持股蒙牛6%，厚朴此番售股所得22亿港元，三年间退出回报仅20%。而相同规模的交易中，凯雷在江苏圣奥的项目上三年获利2倍多。

总体来讲，2012年对VC/PE行业来说将是非常艰难的一年。随着二级市场价值的重估，退出渠道逐步收窄，回报率逐年下降。同时，VC/PE行业经历了过去几年的非理性扩张之后，市场成本不断上升，竞争愈加激烈，可以说，PE的暴利时代已经结束。过去受到机构热捧的Pre-IPO模式的经济性将越来越低，PE的投资策略或将向早期甚至种子期转移。